比特幣鯨魚在 Hyperliquid 上自3月以来首次轉為淨空頭
Glassnode 表示，隨著比特幣在8萬美元附近交易，Hyperliquid 上的比特幣鯨魚自3月以來首次轉為淨空頭，扭轉了此前的看多倉位。
- 根據 Glassnode 的說法，Hyperliquid 上的“鯨魚”上週從淨多轉為淨空。
- 該分析機構同時指出，市場可能出現更深的回調，也有可能發生空頭擠壓。
- Hyperliquid 按小時支付資金費率，費率為正值，多頭向空頭支付。
- Glassnode 早前的研究將主要清算區間定在8.5萬美元和8.7萬美元附近。
Glassnode 在 10 月 27 日的一篇帖子中表示，其追踪的 Hyperliquid 大額交易者此前曾在比特幣觸底附近建立多頭倉位，但上周改變了方向。
該機構稱，這一羣體「自3月以來首次」轉為淨空頭。其判斷留下了兩種可能：這些交易者可能是在為進一步下跌做準備，也有可能在比特幣反彈時遭受損失而被迫回補空頭。
比特幣鯨魚逆轉此前的多頭佈局
在這篇帖子中，Glassnode認為之前的多頭交易時機把握得不错，但並未將最新的看空倉位解讀為價格必然下跌的確認信號。該機構提出的問題是，這些交易者究竟是在預判更深的回調，還會在反彈中被迫平倉。
同一家分析機構此前的研究顯示，市場上方存在較大的槓杆倉位。Glassnode在10月21日發布的報告《Swept and Refilled》中指出，在10月15日清掉8萬美元附近的一段區間後，兩個最大的模型清算區間位於8.5萬美元和8.7萬美元附近。
報告稱，若空頭被強制平倉，價格可能加速上漲至8.7萬美元；不過，賣方在8.65萬美元至8.75萬美元之間掛出了大量現貨賣單。其熱力圖中，市場下方仍保留著7.96萬美元附近的清算帶。
Glassnode 在那份報告中將持幣6至12個月投資者的平均成本定在約8.67萬美元。該機構還估計，作為活躍投資者平均成本基準的True Market Mean約為7.76萬美元。
Hyperliquid的資金費率按小時結算
Hyperliquid的文件將資金費率描述為永續合約雙方交易者之間的支付。交易所表示，這一機制有助於讓永續合約價格接近平價資產的現貨價格，資金在多頭和空頭之間轉移。
根據平台規則，當資金費率為正時，多頭向空頭支付；當資金費率為負時，支付方向相反，由空頭向多頭支付。Hyperliquid 每小時結算一次資金費率，不過其公佈的計算方式是按8小時週期來表示的。
文件顯示，資金費率中的利率部分為每8小時0.01%，相當於每小時0.00125%。另一部分為溢價項，會隨著永續市場與現貨預言機價格之間的差異而變化，因此僅靠利率部分並不能確定最終支付金額。
在溢價計算中，Hyperliquid每5秒采樣一次價格，並對一小時內的觀測值取平均。其規則規定，每小時支付使用計算得出的8小時資金費率的八分之一。
Hyperliquid 同時也表示，驗證者將使用中心化交易所現貨價格的加權中位数來計算預言機價格，權重由各交易所的流動性決定。
此前鲸鱼轉賬包括 Wintermute 的 9,458 枚 BTC
在最新的衍生品頭寸報告之前，大額錢包活動已引起關注。此前有報導稱，自10月1日以來，Wintermute向40個新創建的錢包提取了9,458個BTC，按當時價格計算價值為7.715億美元。
Lookonchain 将這些轉移描述為增持。該筆交易統計覆蓋數週，但並未確認有多少投資者控制這些接收地址，也未說明其買入成本。
此前的報道還提到，Onchain Lens在9月的一個快照中，將一個與Wintermute相關的地址持有的1.2625億美元Hyperliquid空頭頭寸歸因於該地址。其中，以太坊佔4,692萬美元，其次是Solana的1,130萬美元和HYPE的1,003萬美元。
Wintermute 当時並未公開確認該地址的所有權，也沒有解釋這些倉位。報導指出，做市商可以運用永續合約對沖現貨持倉、期權、客戶交易，或在其他交易所持有的敞口。
比特幣分析師將反彈條件與現貨需求掛鉤
在10月1日對比特幣10月的支撐位的評估中，Bitget Wallet研究負責人Lacie Zhang將8.2萬美元視為下行閾值，8.75萬美元視為反彈觸發位。她的預測認為，比特幣將在7.8萬至9.5萬美元之間波動，前提是需求能夠抵禦通貨膨脹和利率風險。
Zhang 的看多情景要求比特幣守住 8.2 萬美元並重新站上 8.75 萬美元，之後才有可能進一步升向 9.5 萬美元。她表示，如果價格持續跌破 8 萬美元，她的季節性看多判斷將失效。
她的判斷將機構買盤與長期持有者的获利了結以及礦工賣盤進行對比。Zhang 表示，機構需求可以支撐價格，但無法保證10月一定会上漲；ViaBTC 的首席分析師 Jeff Ko 則將美國就業和通貨膨脹數據視為重要的市場輸入。
隨後公布的一份美國經濟日程顯示，聯邦儲備系統將於10月28日公布政策決定，10月29日公布9月的個人收入和支出數據以及第三季度的GDP初值。這兩項經濟分析局的發布安排在美國東部時間上午8:30。
同一日程還列出了11月18日公佈10月政策會議紀要，以及12月8日至9日舉行的聯邦儲備系統2026年的最後一次會議。
