围绕“中本聪是否持有 110 万枚比特币”的说法，最新链上研究给出的结论更谨慎：区块链可以追踪币的流向，但很难证明背后究竟是谁。近期转出的 600 枚老比特币，也没有新证据指向中本聪。
600 枚老币未被归入 Patoshi
这批比特币来自 12 个长期未动的区块奖励，开采时间集中在 2010 年 3 月。今年 9 月 5 日，控制私钥的人在半小时内分批将其转出，总额约 4600 万美元。
链上追踪方 Whale Alert 和研究机构 Bitquery 均表示，这批币与中本聪已知早期挖矿模式没有明确联系。Bitquery 称，其中 10 个区块不符合“Patoshi”特征，另外 2 个也仅是弱匹配。
110 万枚来自早期挖矿指纹
外界常说的“中本聪持有约 110 万枚比特币”，主要来自研究员 Sergio Demian Lerner 在 2013 年提出的识别方法。他在比特币最早期区块中发现一种独特挖矿指纹，并据此推断有一名矿工在网络初期持续产出大量区块。
Lerner 认为，这名矿工累计获得约 110 万枚比特币，但这属于间接证据，并非数学证明。他还提到，Hal Finney、Mike Hearn 等早期参与者收到过一些转账，这些转账对应的区块奖励也呈现出相同特征。
Bitquery 给出 90 万至 117 万枚区间
Bitquery 重新分析了比特币早期 54,316 个区块，并将相关币流追踪到 2026 年 9 月 1 日。其重建结果与公开 Patoshi 区块列表在 99.2% 的区块上保持一致，但最终持仓规模会随识别标准变化。
- 严格口径下，相关持仓略低于 90 万枚 BTC
- 宽松口径下，规模约为 117 万枚 BTC
- 公开流传的 100 万至 113 万枚估算，处于这一区间内
研究还提到，2010 年 5 月 17 日曾有 600 枚来自早期挖矿奖励的比特币分两次转出，涉及 2009 年不同阶段挖出的区块奖励。这说明部分早期区块奖励曾被归集在同一钱包中，但仍不足以直接确认控制者就是中本聪。
