主题 ETF 在经历一段时间降温后重新吸引资金回流，AI 相关产品成为本轮升温的主要方向。市场数据显示，年轻投资者对这类基金的兴趣尤其明显，但其配置方式仍更适合作为现有组合的补充。
资金重新流入主题ETF
晨星最新分析显示，2020 年和 2021 年，投资者曾向主题 ETF 投入约 950 亿美元。此后从 2022 年到 2024 年，这类产品热度回落。自 2024 年 12 月以来，主题 ETF 净流入已达到约 760 亿美元。
其中，AI 主题基金是主要受益方向，吸收了接近三分之一的新增资金。研究机构 TMX VettaFi 认为，投资者对人工智能的长期增长预期仍然较强，这是资金回流的重要原因之一。
Z世代关注度更高
纳斯达克 2024 年零售 ETF 投资者调查显示，Z 世代是最可能对主题 ETF 表现出兴趣的群体。调查还显示，约 75% 的 Z 世代投资者在退休账户中持有 ETF，34% 表示对主题基金感兴趣。
市场人士认为，年轻投资者对 ETF 的熟悉度更高，也更愿意通过股票市场承担一定波动。这使得围绕 AI、太空探索或基础设施等长期叙事的基金，更容易吸引这部分人群关注。
更适合作为组合补充
与覆盖面更广的指数基金不同，主题 ETF 通常集中押注单一行业或趋势，因此波动也可能更大。若投资者已经通过标普 500 或纳斯达克 100 指数持有大量大型科技股，再买入相关主题基金，可能只是重复增加相似敞口。
研究人士建议，投资者在选择产品前，应查看 ETF 的持仓结构、费用水平以及主动或被动管理方式。若一只主题 ETF 的核心持仓与主流指数高度重合，其补充作用可能有限。除 AI 外，公用事业、太空探索和基础设施也被视为可分散配置的方向。
