一份新曝光的 SEC 文件顯示，私募市場在2025年底前已明顯上調對 Ripple 股權的定價。文件所列的一筆 Ripple 持倉的賬面價值約為37.3萬美元，高於約23萬美元的持倉成本，反映出相關基金已對這家加密公司作出更高估值判斷。
持倉賬面價值升至37.3萬美元
公告文件顯示，這筆 Ripple 股權持仓的價值約為 373,000 美元，對應成本約 230,000 美元，漲幅約 62%。從同一份文件來看，Ripple 在該基金金融科技軟件組合中的升值幅度，處於較靠前的位置。
文件同時列出了多家未上場科技公司的賬面變化。Kraken的持倉價值約為27.6萬美元，高於約16.9萬美元的成本；Databricks的賬面價值約129萬美元，高於約100萬美元的成本；Mercury與Perplexity的升幅則相對溫和。
40億美元融資提供定價參考
這次定價調整的時間點，接近於 Ripple 在 2025 年 11 月完成的一筆 5 億美元的戰略投資。當時該輪融資對應公司的估值為 400 億美元，這也讓外界更容易理解為何基金在年末會上調其持股的賬面價值。
據 Ripple 之前披露，這筆融資由與 Fortress Investment Group 和 Citadel Securities 相關的基金領投，Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard 和 Marshall Wace 也有所參與。公司還表示，在這輪融資之前，曾以相同的 400 億美元估值完成了一筆 10 億美元的收購要約安排。
文件反映基金估值並非實時市價
不過，這份 SEC 文件並不能直接代表 Ripple 的現行市場價值。未上市公司的股權通常由不同的基金依據各自的評估方法來估價，二級交易平臺上的報價也可能存在明顯的差異。
文章還特別區分了 Ripple 股權與 XRP。前者代表對 Ripple 公司的所有權，後者則是獨立的數字資產，兩者並不相等。
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