10 月加密貨幣市場表現好壞參半，波動劇烈，最終似乎仍將維持在月初的水平。但這並不意味著「Uptober」（十月加密貨幣市場）就毫無收穫——恰恰相反。精明的交易者和敏銳的收益農戶仍從中獲利頗豐。如果你屬於後者，那麼很難忽視那些年化殖利率不斷攀升的穩定幣。
諸如 Ethena 的 美國 和 Ondo 的 美國 等收益型穩定幣的年化收益率 (APY) 超過 5%，吸引了數十億美元的新資金流入，因為機構和散戶都更傾向於鏈上收益而非波動性較大的山寨幣。緊隨其後的是本週推出的 ConstructKoin (CTK)，其預售進行中它承諾將再融資收益注入市場，提供 8-12% 的質押獎勵，並以實體資產作為支撐。既然能舒舒服服地坐在家裡賺取實質的收益，誰還在乎加密貨幣的波動呢？讓我們來看看這三家公司究竟有何不同。
隨著美元證券化規模達到 50 億美元上限，Ethena 繼續提供收益。
sUSDe——質押版本雅典娜的合成穩定幣－目前市值已超過50億美元，這意味著約佔所有穩定幣的50%。USDe流通中的債券目前正在產生收益。它現在是第三大債券。以市值計算的穩定幣僅次於 USDC 和 USDT，其質押等價物目前可提供超過 5% 的收益率。
Ethena 是衡量其他收益型穩定幣的標桿，它能夠透過對 ETH-BTC 合約進行 delta 中性對沖來獲取可持續收益，這意味著它在市場波動、交易活躍時期也能蓬勃發展。 USDe 在 24 條鏈上擁有近 85 萬用戶，它證明了穩定幣的功能遠不止於與美元掛鉤，以及在市場波動期間提供避險。
Ondo 的 美國 將 TradFi 收益帶入鏈上
雖然不如Ethena的USDe那樣耀眼，但價值卻毫不遜色。翁多的USDY運作平穩，其代幣化的短期美國公債殖利率高達4%的穩健年化殖利率。憑藉機構級的透明度和每日分紅，USDY成為保守型收益追求者的首選。USDY一切才剛開始。
其市值目前接近7億美元受新整合的推動，該穩定幣已在 10 條區塊鏈上站穩腳跟。在本週的震盪行情中，USDY它並未因此而動搖：這是一種對沖工具，持有即可獲利，它將傳統金融的安全性與去中心化金融的流動性相結合，提供可持續來源且完全透明的收益。這種穩定資產深受機構投資人青睞，吸引了許多華爾街大型機構，他們重視的是可衡量的收益以及全天候交易的資產。
ConstructKoin (CTK) 預售為 12% 的再融資收益率鋪路
USDe 和 USDY 將合成資產和國債的收益代幣化，而 ConstructKoin 的 CTK 則是 RWA 的變數。需要注意的是，CTK 並非穩定幣，而是協議代幣，但它會像 USDe 和 USDY 一樣向質押者支付獎勵。此外，一旦其目前預售當 CTK 達到 1 億美元的市值上限後，ConstructKoin 將推出自己的穩定幣，從而穩穩地進入收益型穩定幣行列。
該人工智慧驅動的協議將房產貸款證券化，貸款價值比約為75%，年化收益率為8-12%，以USDT支付，收益來自實際貸款利息。第一階段的入門價格為0.01美元（之後將分10個階段遞增至1美元，上限為1億美元），預售階段將提供10億USDT供應量的40%。
今年，從國庫券和股票等資產中獲取風險加權資產（RWA）收益方面取得了顯著進展，但迄今為止，在房地產領域卻鮮有建樹。 ConstructKoin 有望改變這一現狀，為鏈上用戶提供一個新的永續收益來源。
本週加密貨幣市場走勢凸顯了收益型資產作為終極輪動選擇的重要性。從 Ethena 到 Ondo 的 USDY 和 ConstructKoin，收益就在那裡，等待著被領取。在比特幣盤整之際，鏈上收益才是最安全、最明智的資金流向，它們正悄悄累積著年化殖利率 (APY)。
