國信證券：改革、創新與全球融合將推動中國資本市場發展

更強的投資者保護、更多長期機構投資，以及對科技公司的更多融資支持，將有助於增強市場韌性並實現可持續增長。

中國深圳，2026年10月27日 / PRNewswire / -- 中國領先的證券公司和投資銀行之一國信證券股份有限公司表示，預計持續的監管改革、技術創新、長期機構投資者參與度的提升以及更大的國際市場准入，將重塑中國資本市場。公司認為，這些發展將加速市場從側重規模擴張和融資規模，轉向更加重視市場效率、投資回報和長期可持續性。

國信證券認為，資本市場的有效性不應僅從市場表現和融資活動來判斷，還應看其是否能夠將投資引向創新，並建立持久的投資者信心。隨著中國進入“十五五”時期（2026—2030年），這些變化預計將增強市場韌性、改善資本配置，並支持中國更廣泛的經濟發展。

強化市場紀律與投資者信心

在國信證券看來，更嚴格的監管並不一定要以犧牲市場活力為代價。有效執法可以通過提升市場誠信、促進更有效的資本配置來增強投資者信心。

加強對財務報告造假、內幕交易和市場操縱的打擊力度，並更有效地執行對不再符合上市要求的公司的退市程序，有助於將投資引導至治理良好、運營可持續且戰略方向清晰的企业。

同時，上市公司增加紅利分配和股票回購，反映出市場對股東回報的重視程度日益提升。這一轉變表明，資本市場正從主要以融資為中心，轉向一個同時服務發行人和投資者的更平衡環境，從而支持更穩定、可持續的投資基礎。

支持技術創新與產業轉型

隨著中國轉向新的經濟增長來源，資本市場在為技術創新融資方面正發揮著越來越重要的作用。

科技公司通常面臨較高的研發成本和較長的開發週期，單憑短期盈利能力往往難以評估其長期潛力。科創板和創業板的改革，以及併購和企業重組框架的完善，正在增強市場評估和管理創新驅動型企業相關風險的能力。

目前，科技股已佔A股總市值的30%以上。這不僅反映了市場結構的變化，也體現了資本正更多流向推動中國工業現代化的產業。

透過融資、價格發現和風險分擔，資本市場正在幫助投資者識別新興產業，並支持新質生產力的發展。

擴大長期機構投資

國信證券認為，長期機構投資者參與度的提升，預計將為市場穩定提供額外支撐。

包括社保基金、保险公司和年金基金在內的機構投資者，通常投資期限更長，也更加重視公司治理、現金流創造能力及可持續競爭優勢。

隨著這些投資者增加參與，他們可以幫助抑制短期投機活動，並推動市場更加關注公司的基本面和長期價值創造。這反過來又可以增強資本市場為企業增長提供持續融資的能力。

擴大國際准入與跨境投資

國信證券強調，更大的國際市場准入不僅意味著吸引外資，還需要跨境之間在市場實踐、監管框架和投资機會方面更緊密地銜接。

中國龐大的產業基礎、廣闊的國內市場以及不斷擴大的技術創新機會，繼續支撐中國資產的投資吸引力。

截至2026年7月底，中國合格境外投資者（QFIIs）項目下獲批的投資者數量已接近1000名，全年新增近70名。到2025年底，外國投資者持有的中國境內股票和債券將超過1萬億美元。

中國的長期增長前景、持續的產業現代化以及政策的連續性，預計將繼續支持國際投資者的興趣，並為跨境投資創造更多機會。

建設更具韌性和可持續性的資本市場

國信證券認為，監管改革、技術創新和更大的國際融合，預計將在中國資本市場持續發展的過程中相互強化。三者共同作用，有望改善資本配置、擴大對創新型企業的融資、支持更可持續的投資回報，并增強資本市場對中國長期經濟增長的貢獻。