潘興廣場資本（Pershing Square）首席執行官比爾·阿克曼（Bill Ackman）認為，俄烏衝突、伊朗戰爭、持續高企的通貨膨脹和利率，正在壓制本應更加強勁的市場環境。但随着地緣政治風險緩和、能源價格回落，他預計市場前景將顯著改善，並稱「2027年將是令人驚艷的一年」。

阿克曼週四在接受美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）的採訪時表示，如果戰爭帶來的不確定性消退，尤其是俄烏局勢也能朝積極方向發展，能源價格可能會大幅下降，從而有利於通貨膨脹回落和金融市場表現。

他還將伊朗戰爭稱為一場「執行得極其出色的戰爭」，並認為中東實現和平不僅有利於該地區，最終也將惠及美國。

今年以來，原油價格的上漲持續給股市帶來壓力。投資者擔心，能源成本上升將進一步推高通貨膨脹，迫使聯邦儲備系統維持高利率，甚至再次加息。

截至目前，2026年美國原油價格累計上漲72%，布倫特原油漲幅達到78%。能源價格的上漲也逐漸傳導至消費者端：美國9月消費者物價指數（CPI）同比上漲3.7%，其中汽油價格貢獻了當月物價上漲幅度的一半以上。

通貨膨脹持續偏離聯邦儲備系統2%的目標，使得貨幣政策面臨兩難。利率維持在高水平可能會繼續壓制經濟和股票估值，而過早放鬆政策又可能會讓通貨膨脹壓力進一步持續。

阿克曼的樂觀判斷，正是建立在戰爭風險緩解、能源價格回落和通脹壓力減輕的預期之上。不過，這一前景仍取決於地緣政治局勢和通脹走勢能否如他所預期的那樣改善。

除了對宏觀市場的判斷之外，阿克曼還談到了潘興廣場關注的長期投資機會。他看好奈飛（Netflix，NFLX.O），認為市場對其內容儲備的擔憂被過度放大，投資者應該更加關注公司的管理能力以及用戶參與度。

奈飛週三公佈業績後，由於廣告業務和營收指引表現平淡，股價下跌超過5％；週四股價反彈逾3％。阿克曼認為，短期股價波動並未改變公司的長期投資價值。

他表示，奈飞目前的市盈率約為18倍，是「歷史上估值最低的水平之一」，並預計公司在可預見的未來將實現中高個位數至十幾個百分點區間內的較高水平盈利增長。

「奈飛是一種高增長型的公共事業公司。」阿克曼說。他的判斷是，奈飛兼具持續增長潛力與相對穩定的用戶需求，目前的估值未能充分反映這些優勢。

阿克曼還將 Meta Platforms （ META.O ）視為潘興廣場投資組合的核心持股之一。

Meta 周三公佈了第三季度業績，營收超過市場預期，並對當前季度給出了強勁的指引，但股價在周四仍下跌6%。阿克曼認為，在市場參與者槓杆較高、交易期限縮短的環境下，投資者不應僅依據財報公佈後首個交易日的股價表現來判斷一家公司的價值。

他尤其看好 Meta 在普及智能體應用方面的潛力，並提及該公司個人人工智能智能體 Muse 的表現。阿克曼認為，Meta 已經證明人工智能正在幫助其加快業務增長，因此目前股價仍顯著低估了公司的價值。

阿克曼在今年2月曾公開披露對Meta的持倉。當時，他指出，Meta在人工智能領域的長期上漲空間，使得這家全球最優秀的企業之一以大幅折價的估值進行交易。

他還認為，Meta在計算基礎設施上的投入是必要的，未來有望帶來有吸引力的回報。

阿克曼還再次表達了對房地美（Fannie Mae，Fannie Mae，FNMA.O）和Freddie Mac（Freddie Mac，Freddie Mac，FMCC.O）的看漲立場。他是這兩家美國住房金融機構的大股東，並認為相關股票具有極其不對稱的投資回報潛力。

「這些股票將上漲十倍。這是我所知股市中，風險回報最不對稱的投資。」阿克曼說。

他表示，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）已重建其資本基礎，而市場尚未充分認識到這兩家機構目前的資本規模。他稱，這兩家機構目前的資本水平是其歷史水平的五倍。

阿克曼的观点顯示，即使市場仍受到戰爭、通貨膨脹和高利率的壓制，他依然看好部分優質企業的長期盈利能力與估值修復空間。