美國參議院原定於週二下午推進《數字資產市場清晰法案》的首輪程序性投票，但截至投票前，該法案仍未能獲得足夠票數。共和黨與民主黨就修訂內容繼續僵持，市場對該法案進入下一階段的預期明顯降溫。

兩黨仍未達成妥協

共和黨議員上週末公佈了一版新的市場結構法案，並稱這已是最終提案。民主黨隨後在週一晚間提出反對建議，但共和黨方面並未接受。

參與談判的共和黨參議員 Cynthia Lummis 表示，民主黨的新提案與休會前的立場幾乎沒有變化。她稱共和黨已在多個方面作出調整，但民主黨「沒有向前進一步」。

民主黨方面則給出相反的說法。參議院銀行委員會民主黨領袖 Elizabeth Warren 表示，共和黨週末推出的版本並未與民主黨協商，而是共和黨與白宮之間形成的文本。她認為，相關修改並未真正解決爭議。

首輪投票前景偏弱

華盛頓政策研究機構 Beacon Policy Advisors 在客戶簡報中表示，鑒於民主黨對共和黨的最新提案仍普遍持懷疑態度，該法案在當天獲得足夠票數以推進的可能性不高，除非在最後一刻出現明顯變化。

TD Cowen 政策分析師 Jaret Seiberg 估計，該法案在首輪投票中失敗的概率約為 60%。根據他的判斷，如果投票失敗，原因可能包括民主黨認為共和黨的修改仍不夠，同時部分共和黨議員也可能因穩定幣收益機制或執法問題而投下反對票。

根據美國參議院的慣例，這次表決屬於程序性投票，其主要作用是啟動辯論並進入修訂流程。因此，即便在第一輪就獲得通過，也不代表該法案最終一定會通過；但如果第一輪失敗，本屆國會會期內繼續推進的空間將明顯縮小。

銀行業與監管權限仍為焦點

除了民主党的反對之外，共和黨內部也並非鐵板一塊。部分共和黨議員擔心，如果該法案無法消除銀行業對穩定幣獎勵計劃的顧慮，銀行存款基礎可能會受到衝擊，這也將影響他們的投票立場。

銀行業週一已明確表示，共和黨的最終版本仍未能解決他們的核心擔憂。白宮則在週二以經濟數據作為回應，稱這類擔憂並不成立。

与此同时，白宮加密事務顧問 Patrick Witt 在華盛頓的一場行業活動中表示，即便立法受阻，美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會仍將繼續推進各自的加密監管議程。不過，美國證監會主席 Paul Atkins 之前也多次表示，如果監管規則缺乏法律支撐，其穩定性仍然有限；而美國商品期貨交易委員會在加密現貨商品市場的直接監管權限也一直不足。

業界遊說團體週二呼籲參議員至少在首輪投票中投下贊成票，以便保留繼續談判的空間。如果投票按計劃進行且未獲通過，這項法案很可能會在本屆國會會期內止步。