Vanguard 在美國基金行業長期擴張之後，市場份額近期出現回落。Morningstar 指出，這並不意味著投資者大規模撤離，部分變化來自於資產從傳統基金轉入集合投資信託。
部分資產轉向集合投資信託
Morningstar 表示，Vanguard 份額下滑的部分原因，是部分資金從共同基金等傳統產品轉向集合投資信託。這類調整改變了統計口徑下的資產分配，因此不能簡單理解為客戶流失。
Vanguard 在過去數十年間依靠低費率策略迅速擴大規模，並推動整個美國基金行業降低收費。該公司表示，自成立以來已累計下調基金費用超過2100次，目前按資產加權計算的平均費率約為0.06%。
低費率優勢被同行追趕
據公司估計，2025年至2026年的新一輪費率下降可為投資者節約約6億美元。不過，競爭對手已經逐步適應這一模式，幾家大型機構的競爭也從單純的費率比拼，轉向了ETF、指數產品和投資服務。
其中，貝萊德在第三方模型投資組合領域佔據優勢，相關管理規模約為3080億美元。富達則繼續在主動管理基金、退休賬戶和貨幣市場產品上保持較強的地位。
被動投資領域仍佔主導
儘管份額有所回落，Vanguard在被動投資市場中仍然體量龐大。Morningstar估計，由Vanguard管理的美國註冊共同基金和ETF的資產總額已超過11萬億美元，在被動基金資產中的佔比約為44%。
其旗艦產品 VOO 近期也突破 1 萬億美元資產規模，成為首隻達到這一門檻的 ETF。這顯示出，Vanguard 在寬基指數和被動投資領域的基礎仍然穩固。
