野村控股支持的 Laser Digital 已在日本完成加密资产交易服务提供商注册，成为当地约四年来首家新获批机构。此时日本正推进加密资产监管重构，计划把相关业务逐步纳入金融工具法律体系，机构市场因此受到更多关注。

首批业务先做流动性服务

Laser Digital 表示，日本子公司当前将先向本地已注册的虚拟资产服务商提供流动性服务，后续再考虑面向机构投资者推出数字资产交易服务。公司暂未披露具体上线时间，也未公布完整产品范围。

这意味着，Laser Digital 现阶段取得的是进入日本受监管市场的通道。相比直接面向零售客户，先服务本地持牌机构，更符合日本当前审慎推进的监管环境。

四年来首家新获批机构

这是日本约四年来首次出现新的加密资产业务注册机构。报道称，Laser Digital 此前已与日本金融厅展开前期沟通，并筹备建立面向机构客户的合规交易业务。

Laser Digital 由野村于 2022 年设立，业务覆盖资产管理、交易和风投投资。日本之外，该公司已在 2023 年获得迪拜完整加密业务牌照，也推出过面向机构投资者的比特币和以太坊相关基金产品。

根据 Nomura 与 Laser Digital 在 2026 年进行的一项调查，79% 的受访者计划在未来三年内投资加密资产。公司据此判断，日本专业投资者对数字资产的需求正在上升。

日本加密监管转向金融工具框架

Laser Digital 获批的背景，是日本今年 7 月通过加密相关法律修订。新法将数字资产纳入《金融商品交易法》项下的金融产品类别，与股票、债券等并列，改变过去主要依据《支付服务法》监管的做法。

按修订后的框架，日本将对加密交易引入内幕交易限制，并要求部分数字资产发行方履行年度披露义务。对未注册经营的处罚也会提高。围绕税制的调整也已具备法律基础，未来符合条件的加密收益，税负有望从当前最高约 55% 的综合课税，转向约 20% 的分离课税体系。

已披露的时间表显示，金融法律修订预计将在公布后一年内生效，更多细则将由内阁令和监管指引补充；税务部分则可能在 2028 年 1 月起实施。

机构产品与本地 ETF 预期升温

日本监管路线图也为本地现货加密 ETF 留出空间。日本交易所集团此前已讨论最早于 2027 年推动本地加密 ETF 上市，但现货比特币 ETF 是否获批，仍未最终确认。

除 ETF 外，日本多家大型券商也在研究或筹备加密投资信托产品，包括 SBI、乐天以及野村等机构。若相关规则完成，这类产品可让投资者通过传统证券账户获得加密资产敞口。

对 Laser Digital 而言，日本业务短期重点仍是向本地持牌加密公司提供流动性。至于面向机构客户的交易服务何时推出，公司表示将于后续公布。