超液體該代幣出現了一波非常強勁的上漲行情，一天之內上漲了近 20%，交易價格達到歷史新高 62.10 美元。
這一增長是由於與高流動性掛鉤的交易所交易基金（ETF）僅在周三就錄得2550萬美元的淨買入，表明機構對這個快速增長的生態系統有著濃厚的興趣。
截至發稿時，HYPE 價格略低於 61 美元，日漲幅超過 15%。該代幣今年迄今已上漲超過 100%，使其成為本輪市場週期中表現最佳的數位資產之一。
由於機構投資人目前的增持速度同樣迅猛，凸顯了此輪上漲行情的重要性。最近一個交易日的ETF資金流入量超過了先前五個交易日的總和，總計達到2,235萬美元。如此快速的成長提振了市場信心，並增強了人們對Hyperliquid未來可能在加密貨幣金融基礎設施中發揮關鍵作用的預期。
ETF需求導致價格發現過程中的炒作
Hyperliquid 的價格上漲動能並非僅僅是散戶投機行為所致。分析師越來越發現，其價格的急劇上漲與 ETF 主導的持續買盤激增之間存在著密切聯繫。
根據加密貨幣追蹤帳戶發布的消息，高流動性ETF單日淨流入資金達2550萬美元（年淨流入）。這大約是HYPE每日資金消耗速度（約140萬美元，以每日最高投資額為基準）的17倍。
援助基金發揮收緊流動性的作用，逐步從流通中撤回代幣。然而，目前機構投資人的購買壓力遠遠超出這種通貨緊縮趨勢。
供應減少而需求快速成長的失衡，為突破性上漲創造了條件。隨著加密貨幣市場上漲勢頭強勁，交易員們繼續投入資金追逐熱點。
市場觀察家指出，儘管近期價格有所上漲，但該代幣的價格表現依然平淡，有些人認為其合理價值高於當前水準。其中最直言不諱的當屬 Matt Hougan，他駁斥了許多投資者對 Hyperliquid 角色仍然存在的誤解。
許多交易者仍然將HYPE視為永久去中心化交易所的治理代幣，Hougan最近也提到了這一點。他認為，市場尚未意識到Hyperliquid的新定位，而這種定位越來越類似Robinhood或芝加哥商品交易所集團（CME Group）等大型金融基礎設施。
Hyperliquid 之所以進行這種比較，是因為它將業務範圍擴展到了傳統去中心化交易功能領域之外。
鯨魚的湧入增強了看漲勢頭
然而，推動HYPE價格上漲的並非僅僅是機構資金流入。鏈上數據顯示，過去幾天巨鯨也進行了大規模的增持。
儘管價格在整個月內緩慢上漲，但大型錢包已悄悄累積了價值數千萬美元的代幣。這種積極的買入行為表明，機構買家預期價格將進一步上漲。
在短短兩小時內，一個疑似與 Galaxy Digital 關聯的錢包購買了 158,100 個 HYPE 代幣，當時價值約 880 萬美元。該錢包名為 0xBED9，其交易再次證明，一些老練的巨鯨選擇在 Hyperliquid 生態系統中大量持有 HYPE 代幣，而非進行非法交易。
同時，一個介面值為 0x4CBB 的新錢包在兩天內從 Coinbase 清空了 536,247 個 HYPE 代幣。這些代幣價值接近 2987 萬美元。
光是鯨魚交易活動目前總額就超過 3,800 萬美元，同時，HYPE 也迎來了自推出以來表現最好的一周之一。
過去一周，該代幣價格上漲超過 50%，在 2025 年 9 月 18 日達到 59.30 美元的歷史最高點，並繼續突破該紀錄。
Bitwise宣布加大對超流動性的投入
Bitwise Asset Management 公開揭露了與其 ETF 持倉相關的錢包位址，這進一步證明了代理商對 Hyperliquid 的信心。
該公司表示，已建立價值約 1,978 萬美元的 HYPE 部位，並全部進行質押，表明對 HYPE 未來潛力的信心。
已揭露的持股數據顯示，帳面上未實現收益約240萬美元，而HYPE則接近歷史高點。
這也顯示機構投資者對 Hyperliquid 的經濟模式越來越有信心，因為 Bitwise 已決定完全質押代幣。與僅僅被動持有不同，Bitwise 在確保質押獎勵的同時，也參與了網路功能建構。
如果與 HYPE 相關的產品保持上漲趨勢，那麼這可能會說服其他機構投資者採用這種策略。
加密貨幣分析師指出，未來幾週，ETF驅動的需求，加上積極的質押和其他機制，可能會使流通供應量進一步減少。
Hyperliquid 在 FDV 中超越 Solana
Hyperliquid 的最終市值 (FDV) 也超過了 Solana，並創下了另一個里程碑。據報道，Hyperliquid 的 FDV 最新達到 545.7 億美元，略高於 Solana 的 542.1 億美元。
對於該協議而言，這是一個了不起的補充，尤其考慮到 Solana 可能是我們擁有的區塊鏈領域最成熟的生態系統之一。
不僅如此，FDV 上的 Solana 交易引發了數位資產產業的激烈討論。估值的變化讓一些投資者認為，這表明市場正逐漸將交易基礎設施和去中心化金融軌道置於 Layer-1 區塊鏈敘事之上。
有些人則較為謹慎，認為動能減弱可能會導致估值進一步大幅上漲和波動性加劇。
不過，目前的價格走勢顯示買方仍佔上風。交易量持續成長，巨鯨持有的資金不斷增加，ETF資金流入也絲毫沒有放緩的跡象。
市場展望下一個重大突破
Hyperliquid 目前備受關注，HYPE 已成為加密貨幣領域最受關注的代幣之一。
投資累積、ETF需求、質押行為和巨鯨活動，共同造就了加密資產領域有史以來最強勁的看漲格局之一。
一些分析師預計，在經歷瞭如此有限的上漲之後，短期內價格會出現回調，但許多交易員仍在追逐更高的價格，因此人們對高流動性基礎設施的信心正在增強。
市場觀察家預計，以目前的 ETF 資金流入速度來看，HYPE 將進入另一個激進的價格發現階段。
