先锋集团旗下美国 ETF 超过 100 只，但过去五年真正持续跑赢其旗舰产品 VOO 的基金只有 8 只。与年内排名相比，拉长到五年后，许多阶段性领先的产品已不再占优。

能源基金五年居首

五年期表现最强的是 Vanguard Energy ETF（VDE）。数据显示，这只基金过去五年年化回报率为 25.84%，在先锋全部 ETF 中排名靠前。

这一轮上涨与能源板块反弹有关。原油供应趋紧、企业现金流改善，加上大宗商品价格走高，带动能源股整体上行。近期中东局势再度扰动，也推高了相关股票。

先锋数据显示，截至 9 月 10 日，VDE 在 2026 年内累计涨幅已超过 47%，也是该公司今年表现最强的 ETF。

科技基金排在第二

排名第二的是 Vanguard Information Technology ETF（VGT）。该基金过去五年年化回报率为 18.50%，主要受益于半导体、云计算和 AI 相关公司上涨。

先锋最新数据也显示，VGT 的五年净值回报维持在 18.50%。截至 9 月初，这只基金在 2026 年内涨幅已超过 28%。

长期跑赢难度更高

除 VDE 和 VGT 外，其余跑赢 VOO 的基金优势并不大，部分产品年化回报仅高出不到 1 个百分点。VOO 本身费用率仅为 0.03%，覆盖约 500 家美国大型上市公司，因此一直是较难持续超越的基准。

文章提到，今年以来有 38 只先锋 ETF 跑赢 VOO，主要受益于能源、价值股、国际股票和小盘股轮动。但如果看五年维度，最终仍只有 8 只保持领先。

即便是偏重大市值股票的产品，长期优势也不明显。以 MGC 为例，这只基金持有英伟达、苹果和微软等大型科技股，而先锋称其当前接近一半仓位配置在科技板块。

整体来看，短期跑赢标普 500 并不罕见，但把领先优势维持数年难度更高。就先锋现有 ETF 而言，过去五年带来最大超额回报的并不是纯大盘成长策略，而是能源板块基金。