外媒称，Robinhood 旗下 Layer 2 网络 Robinhood Chain 上线不足两个月，已进入去中心化交易最活跃的公链前列。8 月 25 日，该链单日 DEX 交易量约 9.45 亿美元，创下新高，市场开始重新评估这家券商在链上基础设施上的推进速度。

两个月内跻身前五

Robinhood Chain 于 7 月 1 日开放公测主网，基于 Arbitrum Orbit 构建，并以以太坊作为结算层，Gas 代币为 ETH。文章称，截至 8 月底，这条链累计 DEX 交易量已超过 470 亿美元，30 日交易量约 150 亿美元，位列全链前五，仅次于 Solana、BNB Chain、以太坊和 Base。

除交易量外，链上锁仓规模也快速上升。其 TVL 从 6 月的约 400 万美元增至 8 月底的约 14 亿美元。8 月 25 日当天，Robinhood Chain 还处理了约 550 万笔交易，代币化股票单日交易量达到 8500 万美元。

三类交易共同推高活跃度

文章认为，这轮放量并非由单一资产推动，而是三类交易同时放大。

第一类是 memecoin。文中提到，Pons 一度贡献了该链近一半 DEX 成交量，显示单一热门代币仍会显著影响链级数据表现。

第二类是代币化股票。Robinhood 在主网上线时同步推出 Stock Tokens，覆盖英伟达、苹果、GameStop 和 SpaceX 等标的。这类代币提供的是经济敞口，而非股票法定所有权。到 8 月 21 日，经由 Uniswap 完成的代币化股票累计交易量已超过 10 亿美元。

第三类是杠杆衍生品。8 月 25 日，Arcus 上线 pTokens，将杠杆永续仓位封装为可转让的 ERC-20 代币，例如 pBTC3x 和 pHOOD3x。平台还开始接受代币化股票作为抵押品，贷款价值比为 50%。

零手续费补贴能否持续

文章指出，Robinhood Chain 当前活跃度还受费用补贴推动。该链设有 90 天 Gas 补贴，覆盖至 2026 年 9 月底。对交易者而言，零手续费环境降低了在不同资产间快速切换的成本，这在 8 月中下旬比特币和以太坊同步走强时，进一步放大了链上交易需求。

稳定币资金也在支撑这套交易生态。到 8 月底，Robinhood Chain 上稳定币市值约为 6.4 亿美元，其中 Ethena 的 USDe 占据主要流入。与主网一同推出的 Robinhood Earn，则为与 Paxos 合作开发的稳定币 USDG 提供约 7% 的收益率，用于留存链上资金。

Robinhood带来的用户与收入基础

文章认为，Robinhood 的优势不只在技术层。与多数 Layer 2 先搭链再拉用户不同，Robinhood 先带来了现成的零售交易入口，包括 2700 万个注资经纪账户、已有钱包产品，以及多年合规运营积累。

收入表现也被视为这条链的重要支撑。文中称，Robinhood Chain 在 7 月产生约 360 万美元交易手续费，占当月整个以太坊 Layer 2 手续费收入估算值的 38%。在 Arbitrum Expansion Program 下，8% 的链收入进入由治理代币持有人控制的金库，2% 用于开发者组织，其余部分由 Robinhood 保留。

文章同时提出，接下来真正需要观察的，不是 Robinhood Chain 能否继续制造交易量，而是在补贴结束后，这些交易是否仍能留在链上，以及代币化股票、稳定币和链上衍生品的组合，是否会改变传统券商与 DeFi 的连接方式。