SpaceX 在上市初期一度是大盘股中波动最剧烈的股票之一，但这一状态近期明显降温。该股过去三周基本围绕 140 美元附近波动，区间约为 10 美元，期权市场也据此下调了对后续波幅的定价。
隐含波动率明显回落
ThinkOrSwim 数据显示，SpaceX 的隐含波动率目前约为 57，较财报发布前超过 120 的水平大幅下降。若按上市首日的波动水平衡量，它原本足以成为标普 500 成分股中波动最高的股票之一；而按当前水平计算，已不再处于最活跃区间。
Convex Asset Management 首席投资官 Noel Smith 表示，SpaceX 的波动特征已经从极端状态回归常态。他此前曾在 6 月判断，该股波动率会明显回落。
9 月 25 日期权定价约 11% 波幅
以 9 月 25 日到期的周度期权为例，市场目前定价的预期波动约为 16 美元，对应约 11% 的隐含涨跌幅。相比之下，英特尔、Robinhood、康宁和戴尔等股票当前被期权市场定价出更大的短期波动空间。
从持仓结构看，SpaceX 目前未平仓看跌期权仍多于看涨期权。Barchart 跟踪的数据显示，其看跌/看涨未平仓合约比为 1.1，低于本周一创下的 1.2 高点，显示防御性仓位仍在，但强度已有所回落。
本周成交重心转向看涨
SpotGamma 数据显示，周四 SpaceX 约有 50 万份期权合约成交，其中约 33.5 万份为看涨期权。在这些看涨合约中，约有 16.8 万份被判断为主动买入；相比之下，主动买入的看跌期权约为 7.5 万份。
这表明，尽管总持仓结构仍略偏防御，但短线交易资金本周更倾向于押注股价上行，或至少押注股价维持稳定而非快速下跌。市场人士同时指出，隐含波动率虽已回落，但仍高于股票实际波动率，当前期权价格未必算便宜。
