随着共和党控制白宫和国会，特朗普总统以前所未有的方式将联邦政府嵌入私营企业事务之中。随着“蓝色浪潮”中期选举后，特朗普的民主党对手将接管众议院和参议院，这种局面可能会改变。

民主党人正计划清查涉及特朗普、其家人及其商业伙伴的所谓腐败问题，并已暗示将密切审查那些向总统示好的公司。

他们的调查可能会延伸至英特尔以及特朗普第二任期内与政府达成股权安排的数十家其他公司。民主党议员今年7月曾要求律师事务所 Skadden Arps 提供其参与英特尔交易的细节。

这一动态可能会影响特朗普今后如何处理与私营企业的关系。过去两年里，他通过股票协议将政府卷入这些公司的事务；而在美国钢铁被日本制铁收购的案例中，政府则获得了一项“黄金股”。

这项黄金股允许持有人压倒其他股东投票权，是在2025年6月的交易中谈成的。这一极不寻常的安排赋予特朗普对钢铁制造商若干关键领域的否决权，包括员工薪酬、资本投资，甚至公司名称。

更特别的是，该公司修订后的章程规定，在特朗普离任后，这项否决权不会转给其继任者，而是转交财政部和商务部，由这两个部门代表美国政府行使。

美国钢铁首席执行官 David Burritt 计划于周三在美国商会主办的 B20 峰会上，与 CNBC 的 Megan Cassella 讨论美国工业的下一步走向。

美国钢铁事件后来证明只是美国政府开始持有公司股份的开端，这在美国国内极为罕见。获得黄金股一个月后，特朗普政府同意与稀土公司 MP Materials 达成一项4亿美元的股票交易。再过一个月，特朗普宣布美国将持有芯片制造商英特尔10%的股份。

根据卡托研究所的追踪数据，到1月，也就是特朗普第二任期开始一年时，政府已在14家公司中建立某种形式的股权头寸。追踪数据显示，到11月，这一数字已飙升至41家，其中仅5月就宣布了9项此类安排。相关持股既包括上市公司，也包括私人公司；卡托追踪的交易既有已完成的，也有已公开但仍在谈判中的。

在11月3日中期选举中共和党遭遇决定性失利后，联邦政府尚未披露任何新的持股安排。但研究国家安全与投资政策交叉领域的印第安纳大学副教授 Sarah Bauerle Danzman 表示，随着特朗普进入跛脚鸭状态、即将失去对国会的政治控制，他仍可能继续推动政府与企业达成更多股权交易。

她对 CNBC 表示：“他可能会觉得自己没什么可失去的。”Bauerle Danzman 也是大西洋理事会高级研究员。

白宫发言人 Matthew Middleton 在一份声明中对 CNBC 表示：“通过对愿意参与的公司进行自愿股权投资，特朗普政府与私营部门合作，重建美国工业基础，并将关键生产带回国内。”

Middleton 说：“今后，总统愿意与任何人合作，推动能够增强我们经济、让美国工人兜里更多钱的解决方案。”

但特朗普迄今未受阻的努力，可能在民主党于1月掌控众参两院后突然面临阻力。

民主党议员公开准备对特朗普及其盟友取得进展，誓言打击所谓普遍存在的政府腐败。

预计这些调查将聚焦苹果、Meta Platforms 以及埃隆·马斯克旗下公司等科技巨头，这些公司的高管已花费数百万美元向政府示好。民主党人也准备深挖特朗普达成的一系列关键矿产交易中可能存在的利益冲突。两党议员还在关注英伟达首席执行官黄仁勋；这位特朗普的亲密盟友因承认与一名被怀疑是中国间谍的女子有婚外情而陷入丑闻。

Bauerle Danzman 表示，政府的股权干预也可能成为这一行动的目标，并预测即便民主党不试图取消现有股票安排，也可能寻求加强监督。

她说，下届国会可能会试图确保政府取得的股份是在“推动真正的国家安全优先事项”，而不是为“政治和家族关系提供特殊照顾”。

她说：“这里的故事更多是把这些问题与问责和反腐联系起来，而不一定是成本问题。”

目前也不清楚，如果特朗普的黄金股或政府持股安排成为民主党攻击目标，共和党会在多大程度上为其辩护。

保守派传统上主张自由市场，并谴责政府对私营部门的过度干预。包括特朗普在内的共和党人在中期选举竞选的大部分时间里都警告称，民主党想摧毁美国资本主义制度，并强加会扼杀经济的“大政府社会主义”。

一些共和党人批评过特朗普政府对企业的干预，但总体而言，这些举动几乎没有遭到总统所在政党的反对。

不过，在遭遇惨败后，一些共和党人“可能会感到更有底气，甚至真的与民主党人联手”来限制特朗普，Bauerle Danzman 说。