要点
- 纳斯达克仍较10月纪录高位低近11%
- 11月10日的通胀报告将检验美联储利率预期
- AI股票正面临借贷成本上升带来的压力
美国股市将在11月10日迎来又一次重大考验。最新通胀数据可能加深纳斯达克综合指数的回调，此前人工智能股票遭遇大幅抛售。
根据美国劳工统计局的数据，10月消费者价格指数将于周二美国东部时间上午8:30公布，这将为投资者提供最新线索，判断通胀放缓是否足以缓解美联储面临的压力。
在这份报告公布前，纳斯达克已进入回调区间，较10月纪录高位下跌超过10%，原因是投资者开始质疑巨额AI基础设施投资是否能够带来足够回报。
纳斯达克在周五反弹后仍处于回调中
纳斯达克综合指数11月6日收于24,579.42点，在周四暴跌5.5%后反弹1.1%。
不过，这一科技股权重较高的指数本周仍下跌3.4%，并且较10月6日创下的27,599.89点纪录高位仍低约10.9%。
最新一轮科技股抛售反映出市场对AI支出、基础设施融资以及数据中心建设可能受限的担忧不断加剧。
半导体股票遭受了尤其严重的损失。
英伟达股价11月5日下跌9.26%，AMD下跌约17.3%。
尽管两家公司周五收复了一些失地，但反弹未能抹去更广泛市场的损失。
美国通胀可能强化市场对12月美联储加息的押注
这份通胀报告可能会进一步给本已因估值偏高而承压的科技股带来压力。
10月美国就业数据表明，美国经济新增16.5万个就业岗位，高于预期，失业率仍处于4.1%的相对低位。
更强劲的劳动力市场提高了市场对美联储12月再次加息的预期。
根据最新通胀展望，周五就业报告公布后，市场隐含的25个基点加息概率接近80%。
经济学家预计，10月核心消费者价格环比上涨约0.3%。
如果通胀高于预期，可能会强化市场对更紧缩货币政策的预期，从而推高借贷成本，并对成长型科技股施加额外压力。
相反，如果通胀降温，则可能降低市场对激进紧缩的预期，并支持市场反弹。
AI基础设施债务加剧华尔街脆弱性
更高的利率将在一个艰难时点到来：许多公司正为昂贵的AI数据中心项目融资。
投资者已经开始重新评估半导体公司的估值溢价，尽管芯片制造商仍在持续报告可观的营收增长。
信贷市场也已发出越来越多的担忧信号。
CoreWeave的违约保护成本最近超过1200个基点，凸显出为暴露于AI基础设施风险的债务购买保险的成本。
国际货币基金组织此前也警告称，AI投资若大幅放缓，可能削弱经济增长，并使货币政策更复杂。
