要点

• 纽交所正准备推出针对主要科技股的二元期权
• 新合约将根据结果提供固定收益
• 与财报挂钩的期权仍需美国证券交易委员会监管批准

纽约证券交易所正准备推出“全有或全无”的股票期权，以回应传统金融机构对预测市场迅速扩张以及基于结果交易需求增长的反应。

据路透社报道，纽交所预计，其二元收益期权将在10月27日宣布后数日内开始交易，初期将覆盖12只证券，其中包括 SPDR 标普500 ETF Trust。

纽交所将全有或全无交易带到英伟达和特斯拉

例如，如果英伟达在到期日收盘价高于某一特定价格，合约就可能支付固定金额；如果条件未满足，合约到期则一文不值。

纽交所的雄心并不局限于股价。

根据提交给美国证券交易委员会的一项单独提案，该交易所希望推出直接与公司经营指标挂钩的合约，包括季度营收、每股收益、云业务销售额和汽车产量。

这些关键绩效指标（KPI）期权将根据报告数据是否达到指定门槛，在1美元和0美元之间结算。

这一概念为交易财报公告提供了另一种方式，而不必完全依赖股价在财报后的反应。

不过，纽交所的 KPI 合约仍需获得 SEC 批准。竞争对手 Cboe 已经为类似产品拿到授权，这加剧了老牌交易所之间的竞争。

Kalshi 650亿美元纪录显示需求增长

纽交所的扩张之际，预测市场正吸引前所未有的交易活动。

根据10月28日公布的数据，Kalshi 10月迄今成交量约为650亿美元，而 Polymarket US 约为100亿美元。

这两个平台都在10月结束前刷新了各自的月度纪录。

这波增长反映出市场对涵盖体育、政治事件、经济指标和金融资产价格的合约兴趣上升。

传统券商也从中受益。

Robinhood 第三季度预测市场收入达到1.73亿美元，超过其1.2亿美元的加密货币交易收入。

该公司在第二季度已显示出这一行业的商业潜力，当时事件合约带来的收入比传统股票交易收入高出约21%。

增长也已扩展到体育赛事之外。

Robinhood 最近将比特币和黄金列为增长中的类别，显示出市场对与金融市场挂钩的简单合约存在需求。

纽交所计划推出的产品将把类似的基于结果交易带入成熟的证券期权生态系统。

SEC 监管使纽交所与 Kalshi、Polymarket 区分开来

尽管支付结构相似，纽交所拟推出的期权与传统预测市场合约仍适用不同的监管框架。

纽交所的证券期权受 SEC 监管，而 Kalshi 等平台上的联邦监管事件衍生品则受商品期货交易委员会监管。

这一区别很重要，因为合约设计、清算要求和客户保护措施可能会因监管机构不同而有所差异。

正如 Coinpaper 的监管比较所解释的那样，提供经济结果相似的产品，仍可能面临显著不同的法律要求。

作者

Ethan Mercer 是一名财经记者，报道加密货币、股票和全球经济。他学习经济学和金融学，后来转向市场报道，尤其关注比特币、股票、货币政策和投资者情绪。他的作品重点解释每日市场波动以及其背后的更广泛趋势。