日本央行将政策利率上调 25 个基点至 1.25%，这是 1995 年以来最高水平。此举反映出日本在通胀持续偏高背景下，正继续推进货币政策正常化，也使其进一步加入全球主要经济体偏紧的利率环境。

距离上次加息仅隔3个月

这是日本央行自 2024 年 3 月启动政策正常化以来，又一次加息。与此前约 6 个月一次的节奏相比，这次距离 6 月加息仅过去 3 个月，间隔明显缩短。

从节奏变化看，日本央行对通胀压力的判断较此前更为明确。市场此前已普遍预期本次会加息，因此消息本身并不算意外。

决议以7比2通过

本次利率决定由政策委员会以 7 比 2 通过。反对票来自浅田统一郎和佐藤绫乃，两人均被视为倾向再通胀立场的委员，并于今年早些时候由日本首相高市早苗任命。

在日本央行内部仍存在分歧的情况下，最终仍通过加息，显示主流决策方向仍偏向继续收紧。

日本加入更广泛加息周期

随着本次上调，日本的政策利率已升至近 30 年高位。对全球市场而言，这意味着日本超宽松货币环境进一步退出，主要经济体之间的利率差与资金流向也可能继续调整。

尽管此次决定已被市场提前消化，但日本央行后续加息节奏，仍将取决于通胀表现与经济承压程度之间的平衡。