外媒：Grayscale 研究主管 Zach Pandl 在谈及未来五年的持有选择时，没有在 Hyperliquid、以太坊和 Solana 之间给出单一答案。他更倾向按不同赛道分散配置，而不是只押注某一个项目。

更看重赛道龙头

Pandl 表示，加密市场已形成多个细分板块，覆盖货币类资产、智能合约平台、金融应用以及 AI 相关方向。按赛道配置代表性项目，在他看来是更高效的做法。

他举例称，比特币可代表货币类资产，以太坊可代表智能合约平台，Hyperliquid 则可视作金融应用方向的代表之一。这一思路强调的是板块分散，而非单点押注。

未在三者中给出单选

当被问到未来五年如果只能持有一种资产，会在 Hyperliquid、以太坊和 Solana 中如何选择时，Pandl 没有直接作答。他称这三者都是值得关注的项目，不愿简单做取舍。

这一表态显示，至少在部分机构研究人士看来，当前几类主流加密资产并非单纯替代关系，不同链和应用仍在各自赛道内争夺增长空间。

点名 Zcash 存在错配

除赛道龙头外，Pandl 还提到市场中存在定价偏差带来的机会。他以注重隐私的 Zcash 为例，称这类资产可能体现出更明显的价格非对称特征。

他的整体观点是，一方面持有主要赛道的代表性资产，另一方面关注被低估的个别项目，以此构建更分散的加密资产配置。