PEPE本周延续反弹，近两个交易日合计上涨 22%，周内累计涨幅约 25%。链上数据与衍生品数据同时走强，显示大额地址重新活跃，交易所可流通代币减少，市场对这类高波动 meme 币的短线关注度明显升温。

巨鲸交易回升

链上分析平台 Santiment 显示，周四共有 7 笔 PEPE 大额转账单笔超过 100 万美元，创下 3 月 16 日以来单日最高水平。大额转账本身未必都代表买入，但结合地址余额变化，市场更关注大户是否在低位重新加仓。

自 8 月 12 日以来，交易所持有的 PEPE 从 82.75 万亿枚降至 81.30 万亿枚，减少 1.45 万亿枚。同期，主要非交易所地址持仓从 80.50 万亿枚增至 84.04 万亿枚，增加 3.54 万亿枚。这意味着部分代币正从交易平台流向大户钱包，短期可卖出的流通量有所收缩。

期货持仓升至三个月高位

衍生品市场也在同步升温。CoinGlass 数据显示，PEPE 期货未平仓合约升至 2.5 亿美元，较前一日的 2.09 亿美元增加 4100 万美元，增幅约 19.6%。这一变化通常意味着交易者正在新开仓，或继续扩大原有仓位。

与此同时，按未平仓合约加权的资金费率为 0.0095%，维持正值。通常这意味着多头支付空头，市场短线情绪偏向看涨。不过，未平仓合约快速上升也会放大波动风险，一旦价格突然回落，清算压力可能同步增加，meme 币对此尤其敏感。

价格站上前高后关注长期均线

价格方面，PEPE 已突破 6 月 15 日高点 0.00000314 美元，市场接下来关注 200 日指数移动均线附近的 0.00000363 美元。若价格能稳定站上这一位置，反弹区间有望继续上移，下一目标区域将看向 5 月 10 日高点 0.00000459 美元。

不过，PEPE 目前仍处于 200 日均线下方，长期走势尚未完全扭转。若后续上攻受阻，短线获利盘可能回吐，回落时先看 100 日均线 0.00000300 美元与 50 日均线 0.00000283 美元附近支撑；若连续跌破这两道位置，价格可能重新测试 7 月 8 日低点 0.00000255 美元。