彭博行業研究高級大宗商品策略師邁克·麥格隆認為，比特幣（BTC）相對於美國國債的關鍵轉點，可能意味著更廣泛的加密貨幣市場將出現下跌。

麥格隆在最近發布於X的一則帖子中警告稱，比特幣持續遜於美國政府債券的表現，可能對其他資產類別產生重大影響。

「比特幣可能正在美國國債面前於一個關鍵轉折點退卻，這對所有資產都有廣泛影響，」麥格隆寫道。

這位彭博策略師表示，8萬美元是比特幣的一個關鍵價位。他指出，如果BTC繼續在這一價位以下走弱，那麼加密貨幣市場可能會面臨更多麻煩。

比特幣與美國國債

麥格隆透過比較貝萊德的 iShares 比特幣信托（IBIT）與 iShares 20年期美國國債（ETF（TLT）），來說明他對比特幣的看跌觀點。

根據麥格隆的數據，截至10月30日，IBIT / TLT 的比率为81。他在這裡將2024年底的初始值設定為100。

這意味著，在標準化的相對表現基礎上，這隻比特幣 ETF 在這段時間內的表現比這隻國債 ETF 差了約19%。

此外，自2025年第四季度以來，IBIT / TLT 的比率一直難以站上100這一水平。

值得注意的是，麥格隆表示，IBIT的波動性約是TLT的四倍，因此其相對表現不佳令人擔憂。

儘管比特幣本身的波動性顯著更高，但自2024年底以來，持有長期國債的投資者在相對表現上更佳。

比特幣的輝煌時期已經結束了嗎？

与此同时，彭博的麦格隆还提出，比特币的辉煌时期是否已经结束。

他提到，2024年是加密貨幣的非凡一年，美國現貨比特幣ETF獲批上市，唐納德·特朗普總統也從加密貨幣的批評者轉變為公開的支持者。

然而，自那以后，比特幣並未跑贏傳統的政府債券。

麥格隆認為，這種加密貨幣表現不佳，可能意味著它最好的時日已經過去。