簡訊

美聯儲將於美東時間下午2點公佈利率決定，隨後美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將舉行新聞發布會。期貨市場和預測市場認為利率維持不變的概率均超過90%。

9月美聯儲以12票全數通過加息後，目標利率區間目前為3.75%至4.00%。9月通貨膨脹率為3.7%，而油價接近每桶100美元。

市場對12月8日至9日會議再次加息25個基點的概率給出75%至80%。同時，比特幣的交易價格約為80,700美元。

聯邦儲備局今日將在美東時間下午2點公佈利率決定，交易員幾乎確信不會有變化。

CME FedWatch是一種將利率期貨賭注轉換為概率的工具，它顯示維持利率不變的概率超過90%；預測市場給出的概率則稍高一些。

這一決定的影響遠不止於華爾街，因為聯邦基金利率——也就是銀行間隔夜拆借時相互收取的利率——將成為消費者信用卡和貸款成本的基準。9月聯邦儲備系統以12票全贊通過加息，這是2023年以來的首次加息，目標區間因此上升至3.75%至4.00%。

美國勞工部報告稱，9月份消費者物價同比上漲3.7%，其中汽油單月上漲9.1%。不過就業增長正在放緩：9月份新增就業僅2.9萬個，遠低於約9萬個的預期，失業率為4.2%。

油價是通貨膨脹的重要推動因素之一。由於美伊戰爭擠壓了全球供應，油價在每桶100美元附近徘徊。原油價格的上漲會推高汽油和運輸成本，最終會反映在食品雜貨的價格上，並進一步推高通貨膨脹。

更高的通貨膨脹會促使投資者要求更高的利率來向政府放貸，從而推高美國國債收益率。10年期美國國債收益率是抵押貸款利率的基準，目前徘徊在5%左右，10月5日曾觸及5.31%的高點，因此投資者無需持有任何波動性資產，也能獲得接近無風險的回報。

比特幣不支付收益，且對於傳統投資者來說波動性也相當大，因此當美國債券的收益率上升時，資金往往會從加密貨幣和股票等風險資產中流出。比特幣目前的價格約為80,700美元，略低於今年多次阻礙反彈的一個支撐轉阻力區間。

杠杆——也就是借入資金來放大投注額——往往會放大聯邦儲備系統事件前後的波動。當價格走勢對交易員不利時，交易所會自動平倉，這種強制平倉會進一步加劇拋壓。聯邦儲備系統主席凱文·沃什在8月於傑克遜霍爾發表講話後，約4.81億美元的加密貨幣頭寸在24小時內被清算，其中超過3.6億美元是投注價格上漲的頭寸。

交易員目前似乎更關注12月。期貨和預測市場給出12月8日至9日會議再次加息25個基點的概率為75%至80%。9月會議紀要顯示，大多數官員認為到年底再次加息很可能是適當的，而且數名官員表示現在的利率「並不具有限制性，或者僅略具限制性」。

分析師將可能出現的結果稱為「鷹派按兵不動」，意思是利率維持不變，但措辭暗示仍有可能繼續加息。9月被問及是否會繼續加息時，沃什表示：「我不會預判我們未來做出的任何決定。」他還對記者說：「這不會讓你們感到意外：我不會做出前瞻性指引。」這在聯邦儲備系統（FED）的語境中意味著不會暗示未來的行動。

在聲明中，反對票——即反對多數意見的投票——是最明確的信號。聯邦儲備系統7月的投票結果為9票贊成、3票反對，其中3名成員支持加息，因此如果今天出現支持收緊政策的反對票，將意味著12月加息幾乎已成定局。

本次會議不會發布新的經濟預測，相關內容將於12月公佈。