中國工業利潤上月錄得自6月以來最快的增速，人工智能帶動的製造業繁榮抵消了國內需求持續疲弱帶來的拖累。

國家統計局週二公佈的數據顯示，9月份大型工業企業利潤同比增長14.4%。今年前九個月，工業利潤累計增長15.5%，略低於1月至9月期間15.7%的增幅。

今年以來，隨著北京方面努力遏制各行業普遍存在的價格戰，以及與 AI 相關設備需求的激增，工業盈利在年度內較早的時候就已轉為兩位數增長；此前，2025年工業利潤在連續三年下滑後僅實現溫和回升。

全球 AI 热潮以及伊朗戰爭引發的大宗商品價格上漲，今年提振了礦商、芯片製造商和原材料供應商的利潤，儘管下游製造商面臨投入成本上升和國內需求疲弱的壓力。

高科技行業，尤其是AI和機器人領域的盈利增長，表現優於服裝、汽車和傢俱等消費相關行業。

國家統計局總統計師於衛寧表示，利潤增長主要來自電子和先進技術製造業利潤的飆升。電子專用材料製造商的利潤增幅超過三倍，半導體器件設備製造商的利潤增長51.7%，原因是過去九個月對AI算力和存儲的需求依然強勁。

於衛寧稱，AI的算力與數據中心建設推動光纖製造商的利潤增長超過六倍，電纜製造商在1月至9月期間的利潤也同比翻了一倍多。

銅和鋁等原材料生產商也受益於與 AI 相關產業和可再生能源行業需求的上升，前九個月的利潤增長了近45%。

牛津經濟研究院高級經濟學家沈婉月表示，高科技製造業投資和電子行業產能利用率仍具韌性，受到全球新冠病毒（COVID-19）周期及國內政策重點支持；但整體投資和工業產能利用率仍然偏弱。

她說，家庭需求是薄弱環節，因為房地產市場的下滑持續拖累了住房購買及相關耐用品消費。她表示：「中國的出口強勁程度不足以完全抵消國內的疲軟。」

中國經濟第三季度同比增長4.5%，略快於前一季度；今年前九個月的經濟增速為4.6%，處於政府全年4.5%至5%的目標區間內。

消費依然疲軟，9月社會消費品零售總額同比增長1.1%，雖然好於預期，但僅略高於8月的低迷數據。

隨著地方政府債務問題的加劇，以及消費品以舊換新補貼的提振效果減弱，北京迄今為止尚未推出大規模的新刺激措施來提振國內需求。