Netflix 明確表達了自己的立場：這是一家以流媒體為核心的公司。

在该公司周二公布的第三季度财报电话会议上，联合首席执行官Ted Sarandos重申了这家流媒体巨头的长期立场：公司去年在内容上花费了200亿美元，这些内容是为订阅用户准备的，因此应尽快通过其流媒体平台送达客户。

不過，Netflix計畫在2027年推出30部院線影片，數量與其2026年投向影院的片目大致相當。雖然並非所有影片都預計會獲得大範圍上映或較長的院線放映期，但Netflix正通過Greta Gerwig執導的《Narnia：The Magician的Nephew》等項目試水；這部影片將在明年2月登陸影院時獲得大範圍上映，並享有49天的獨家院線窗口。

在收视率增长停滞，且自今年1月以来股價約下跌30%的背景下，公司似乎正準備開辟一條新路徑。

其院線雄心如何與「流媒體優先」戰略相匹配，仍是一個問號。

Wedbush 分析師 Alicia Reese 在周三的一份報告中寫道：「院線發行對觸達率和流媒體需求都有淨正面影響。Netflix 對獨家院線窗口更加開放，不僅會促進與人才的更好關係，還會增加新的收入來源，並提升人們對其流媒服務的興趣。這延續了我們過去幾年在大型製片廠流媒平臺上看到的模式：院線發行不會像 Netflix 所擔心的那樣侵蝕流媒窗口。」

在周二公布財報之前，Netflix 重新組建了高層團隊，前迪士尼高層 Peter Rice 被任命為公司首席內容官，接替在公司任職10年的 Bela Bajaria。

據一位知情人士透露，Netflix還解雇了電影部門負責人Dan Lin。該人士因討論內部變動而要求匿名。就在幾天前，公司剛裁員約1000人，其中包括Lin的得力助手Doug Belgrad以及獨立電影主管Sheroum Kim，相關消息由多媒體報導。Netflix將由誰接替Lin的職位，目前尚不清楚。

公司希望重塑品牌質量，並運用 Rice 在人才關係方面的經驗，在競爭日趨激烈的市場中吸引大牌人才。

不過，Netflix的高管在電話會上似乎淡化了這次領導層變化的意義。

Sarandos在電話會上對投資者表示：「我們的業務和業務飛輪都在運轉中。沒有必要對戰略進行根本性的調整。我們確實需要在美國市場有更好的執行……只是增長沒有我們希望的那麼快，也沒有我們希望的那麼快。」

Sarandos 表示，這家流媒公司今年「有一些非常扎实的二壘安打和三壘安打」，但暗示公司還需要更多「本壘安打」。

在週二電話會的一個標誌性時刻中，Sarandos 提到了公司10月與迪士尼達成的一项協議，即將《冰河時代》系列及其他作品引入Netflix，並順帶向迪士尼首席執行官Josh D致以敬意。

「我們已經開始看到《冰河時代》系列電影帶來的一些好處了。這五部電影全部進入了我們的前十名排行榜。這真的非常令人興奮，」這位聯合首席執行官說，「順便提一下，是的，Netflix剛才在財報電話會上順帶宣傳了一部迪士尼電影。Josh，不客氣。」

Netflix 的內容戰略

為了吸引消費者的注意並擴大訂閱用戶的數量，Netflix 多年來不斷豐富其內容供應，包括電子遊戲、直播體育賽事，以及圍繞熱門文化時刻快速製作的紀錄片。

但最近，它缺少了《怪奇物语》《布里奇頓》和《鯊魚遊戲》這類曾經在社交場合頻繁被提及、並推動訂閱和觀看數據增長的熱門作品。

Netflix 在週二致股東信中表示：「我們知道，投資者對我們的觀看時長增長存在一些擔憂。參與度——包括觀看數量、質量和多樣性——仍然健康。」

然而，在Netflix明確表示需要新的增長路徑之時，加上其收購華納兄弟電影製片廠的交易受挫，投資者和觀察人士再次將目光投向院線業務。

Citizens 股票研究分析师 Matthew Condon 对 CNBC 表示：“我认为 Netflix 有院线发行的空間。尤其是在競爭時間和注意力爭奪持續加劇的情況下。”

他說：「如果他們真的想圍繞某些知識產權建立更堅固的粉絲基盤，我認為院線可能是一個不錯的途徑。這是 Netflix 歷史上相對不太擅長的一塊，也就是打造非常、非常強的 IP。我認為圍繞院線發行和類似形式建立粉絲群，有助於這一點，也有助於他們吸引頂尖人才。」

Netflix 在吸引好萊塢大導演方面並不陌生。它曾與 Rian Johnson、Martin Scorsese、Alfonso Cuar、Bong Joon Ho、Spike Lee 和 Guillermo、del、Toro 等合作過。不過，這些導演的 Netflix 電影都沒有在較大範圍內進行院線上映，或者上映時間也不長。

Sarandos 在本月初承認，由於無法保證在大範圍院線發行，公司失去了一些人才。

最引人注目的是，其熱門劇集《怪奇物語》的創作者和主要製片人在過去一年裏都已離開。Matt 和 Ross Duffer 與 Skydance 簽訂了一份為期四年的獨家協議；Skydance 是 Netflix 几乎收購的那家華納兄弟電影製片廠的新東家。同時，Shawn Levy 則加入了迪士尼，擔任《Star Wars : Starfighter》的導演。

走進電影院

Sarandos 表示，該公司的策略是「特色院線發行」，也就是每部電影都有量身定做的發行方式。在某些情況下，Netflix 會讓影片在影院放映至滿足獲獎資格所需的最低要求。而其他一些影片則只會作為週末特別活動短暫上映，比如他們的熱門作品《KPop Demon Hunters》只在影院放映了兩天。

由 Gerwig 改編的《 Narnia 》是少數獲得更長院線放映期和更廣覆蓋率的影片之一，另一部是動畫片《 Charlie vs the Chocolate Factory 》。

Sarandos 說：「這兩部電影都擁有強大的全球 IP 和龐大的全球粉絲群，所以我們對它們明年的表現非常期待。」

作為其向院線業務演進的又一跡象，Netflix 表示，將對那些擁有更長院線放映期的影片披露票房結果。對於大型製片廠來說，無論發行方式或放映期安排如何，公佈票房數據都是標準做法，但此舉標誌著這家流媒公司披露程度邁上了新臺階。

新任內容負責人 Rice 或許會成為 Netflix 在新院線模式中的缺失拼圖。

這位高層在電視和電影領域經驗豐富。自2023年以來，他製作了《Saturday Night》和《28 Years Later》等影片。他目前還在開發電子遊戲《Elden Ring》的電影改編項目。

但就目前而言，Netflix並不具備全面投入院線業務的基礎設施。

Wells Fargo 股票分析师 Steven Cahall 对 CNBC 表示：“進入院線業務並不像有些人說的那樣容易。你必須和電影院談判，還得為你的影片找到排片位置。”

Cahall 指出，將偶爾的一部電影推進影院，尤其是限量發行，「或許並不算是太難，但院線發行本身有一套運作能力……你需要一支團隊，需要一條專為院線發行準備的內容產線，還需要配套的營銷部門。」

這正是收購華納兄弟探索公司製片廠資產本可以發揮作用的領域。由於這筆收購未能實現，目前尚不清楚 Netflix 將如何、以及多快能夠擴大自身的運營規模。

此外，Netflix過去也曾對將影片推廣至影院所需的營銷成本望而卻步，這類成本每部電影可能高達數億美元。儘管內容預算可觀，Netflix長期以來更優先考慮的是為訂閱用戶提供數量龐大、選擇幾乎無限的內容，而非單個高預算項目。

如果轉向一種同時服務流媒和影院的多線戰略，Netflix就需要更像它最初顛覆的那些公司。

「所以，對於 Netflix 来說，這就變成一個更接近生存層面的問題：是時候成為一家媒體集團，而不再是一間純粹的流媒體公司了嗎？」 Cahall 說，「『我們想成為一家媒體集團嗎？』」