伊朗戰爭已將燃料價格推至紀錄高位，而美國第二大石油公司的負責人表示，全球已經沒有多少容易吸收衝擊的辦法了。

雪佛龍首席執行官 Mike Wirth 在 10 月 7 日於 CNBC 的 __BJW_BOLOKA_00001__ 節目中說：「系統中的那些緩衝措施給了我們時間，但它们已經被耗盡了。」他表示，「因此我們現在的庫存水平低很多，這讓系統更容易受到干擾。」

Wirth 表示，2026年初全球市场供应充足。「今年初我们的庫存很高，」他說，並提到了企業持有的商業庫存以及各國政府持有的戰略儲備。自2月下旬戰爭爆發以來，這些緩衝庫存不斷被消耗：企業減少商業庫存，政府釋放應急庫存，而受到制裁的原油也被允許流向買家。

他稱這是「一個非常嚴重的局面」。

Wirth 直言，釋放庫存只不過是一種權宜之計。他說，這些舉措「買來了時間」，但根本問題在於「來自世界上一些最大產油地區的供應量受到限制」。

柴油供應的緩解不會很快就到來

壓力最明顯的地方在於柴油——這種燃料驅動著卡車、火車和農業機械。美國平均柴油價格在9月22日達到每加侖6.53美元的紀錄高位，AAA數據顯示，CBS News引述稱，這一價格高於2月下旬美國和以色列發動戰爭前約每加侖3.76美元的水平。在加利福尼亞州，全州平均價格已經超過每加侖8美元。

不要指望這種情況會很快改變。國際能源署（IEA）在周三發布的10月《石油市場報告》中表示，柴油市場將持續緊張至2027年，並取決於中東燃料供應的恢復。基準柴油價格已從9月每桶200美元以上的紀錄水平回落，但仍然幾乎是原油價格和危機前水平的兩倍。IEA還表示，在2027年下半年之前，枯竭的柴油庫存不太可能恢復到正常季節性波動之外的水平。

該機構預計，全球石油供應今年將平均下降580萬桶/日，降至10070萬桶/日，然後在2027年反彈，並認為市場將持續到年底處於供不應求狀態。IEA還預測，高油價將使2026年全球石油需求減少260萬桶/日，其中柴油約佔降幅的四分之一。

特朗普為供應四處尋找辦法

距11月3日的中期選舉還不到三週，燃料成本已經成為白宮的政治負擔。Fortune的報導稱，10月1日公佈的一項AP-NORC民調顯示，美國人不認可總統Donald Trump處理伊朗戰爭的方式，並將更高的價格歸咎於他。

Trump 已經試過多種方法。9月下旬，他提議禁止美國柴油的出口。9月27日接受 Fox News 記者採訪時，他表示：「我們正在非常認真地考慮這件事。」同時他也承認，這可能會推高汽油價格。煉油商警告說，這一政策會適得其反，他們認為這可能會迫使工廠減產，最終導致國內供應緊張。Wirth 認為這個想法「並不明智」，他對 CNBC 表示：「出口禁令，無論是在美國還是其他國家，實際上都會從全球市場上拿走供應，而且有可能讓局勢變得更糟。」

在七國集團同意從應急儲備中釋放1億桶原油和柴油，期限為四個月，且前20天集中釋放柴油之後，Trump於10月2日放棄了這一想法。此前，他的政府曾向歐洲施壓。「我們不會實施出口禁令，」Trump當天對記者說。

三天後，他簽署了一項行政令，允許卡車司機和農民在公共道路上使用通常僅限非公路設備使用的、並可免除公路燃油稅的紅色染色柴油。該命令只是將每加侖24.4美分的聯邦消費稅延遲至12月31日，而非取消，且不收取利息或罰金，並指示財政部研究如何徹底取消這筆稅款。分析人士對此持懷疑態度：GasBuddy的Patrick De Haan告訴Fortune，這項豁免「不會在全球範圍內增加供應」。

剩下的工具不多了。

Trump 的最新舉措出現在10月9日：他宣佈，俄羅斯總統 Vladimir Putin 已同意分階段向全球市場供應超過400萬噸柴油。同時，美國財政部發布了一項一般許可，豁免對俄羅斯柴油的制裁，期限至2027年4月7日。

這項協議在國會引發兩黨的批評，也遭到烏克蘭總統 Volodymyr Zelensky 的強烈譴責。他在 X 上寫道：「允許俄羅斯出售石油產品，是對一場必須結束而非被延長的戰爭的投資。」

不過，這項安排可能也無法帶來太多緩解。烏克蘭無人機對俄羅斯煉油廠的攻擊已經重創該國的燃料產出：9月俄羅斯的柴油和原油出口降至約14.4萬桶/日，創下十年來的新低，一些分析人士懷疑莫斯科能否兌現其宣布的供應量。在最新的報告中，表示放鬆對俄羅斯的出口限制不太可能實質性改變全球柴油的供需平衡，因為瓶頸在於可運作的煉油產能不足。

這又回到了 Wirth 的警告。釋放庫存、豁免制裁和稅收減免都能買來時間，但它們無法替代從中東流出的原油和燃料。隨著緩衝墊已被消耗殆盡，幾乎沒有什麼東西還能為下一次衝擊提供緩衝了。