週三美國股市暫停上漲步伐，投資者正等待美光科技財報。同時，全球債券價格小幅上漲，但仍可能錄得多年來最糟糕的月度表現。政府財政狀況惡化、債券發行激增以及通貨膨脹上升共同壓抑市場，而持續七個月的美以對伊戰爭也使能源成本維持高位。
相比之下，股市表現更为堅挺，基本未受到近期債券收益率飆升的明顯衝擊。強勁的企業盈利增長、全球經濟的韌性以及市場對人工智能的持續熱情，都為股市提供了支撐。亞洲和歐洲的主要股指普遍上漲。
截至發稿時，道瓊斯期貨上漲0.01%，標普500指數期貨上漲0.03%，納斯達克指數期貨下跌0.09%。
歐洲股市上漲0.6%。雖然該指數本月預計將下跌1.4%，但本季度整體基本持平。
MSCI 除日本外亞太指數上漲0.3%，本月預計下跌1.1%。日本日經225指數大漲1.9%，本月預計上漲0.6%，但本季度預計下跌4.7%。韓國KOSPI指數本月預計上漲0.3%，但本季度可能大跌19%。
華爾街屏息以待：美光（MU.US）財報會否有驚喜？
在 AI 的強力推動下，美光科技即將在週三盤後公佈備受關注的最新財報，市場普遍預計其將交出一份亮眼的成績單。
根據 Visible Alpha 的預測，美光科技第四財季的營收預計將達到509.5億美元，同比增長350%。調整後的每股收益預計為31.63美元，是去年同期的10倍以上。
摩根大通分析师 Harlan Sur 指出，投资者更應留意管理層可能推出的“意外驚喜”——例如一項規模龐大的全新資本回報計劃，這通常意味著大手筆的股票回購或提高股息分紅。美光股價盤前上漲0.3%。
AI 大考來了
市場即將結束一個波動劇烈的月份。由於能源推動的通脹壓力持續，投資者大幅重新定價對美國加息的預期，債券市場遭遇猛烈拋售。標普500指數的跌幅相對有限，部分原因是與AI相關的股票出現窄幅上漲，投資者仍對該行業前景保持樂觀。這一觀點將在美光科技收盤後公布財報時迎來考驗。
Magnus Financial Discretionary Management 的 Rory McPherson 表示：「市場對業績的要求已經非常、非常高，因此這些公司很有可能會交出不錯的數字，但最終所有這些仍將反映在需求故事上，而我們需要持續看到需求保持強勁。」
他表示：「只要這一點能夠維持，我預計科技股交易仍將繼續。」
法國和義大利的通貨膨脹率均高於預期，進一步增加了歐洲中央銀行繼續加息的壓力。法國10年期國債的收益率相對於德國國債的風險溢價擴大了1個基點，達到120個基點，為2012年以來的最高水平。
債市萬眾矚目
借貸成本上升一直是投資者最關注的問題之一，因為主權債券的收益率是全球市場的重要定價錨，不僅是投資者配置高風險股票時的重要參考，也是住房按揭和企業融資成本的基準。
歐洲早盤，美國10年期國債收益率報5.209%，較前一交易日下降4.6個基點，但仍接近2007年6月以來的最高水平。本月迄今，該收益率累計上漲超過45個基點，有望創近兩年來最大單月升幅。債券收益率與價格呈反向關係。
美國2年期國債收益率下跌1.9個基點，至4.870%。此前紐約聯邦儲備銀行主席John Williams對市場過早押注進一步收緊政策的預期進行了降温，不過該收益率本月仍累計上漲超過50個基點。
米兰 Banca Ifigest 機構客戶主管 Carlo Franchini 表示：「我們已經達到了一個真正具有重大意義的收益率水平。投資者從股票轉向債券的誘惑，可能會成為一個問題。」
不過，Franchini 表示，他目前還沒有對股票获利了結。他認為，如果霍爾木茲海峽周邊的緊張局勢緩和，帶動油價回落並減輕債券收益率的壓力，股市在10月仍可能獲得支撐。他表示：「在我看來，繼續做多更好。」
本周，德國和法國10年期國債收益率分別升至17年和18年的高位，本季度預計將分別上漲約70個基點和120個基點。日本方面，10年期國債收益率徘徊在數十年高位附近，本季度預計累計上漲38個基點。儘管本季度主權債券融資成本大幅上升，全球股市整體仍表現出較強的韌性。
美元走強、日元加速走高
布倫特原油小幅升至每桶103美元以上，本月累計上漲約14％，儘管最新跡象顯示中東原油流量正恢復至戰前水平。
在外汇市場方面，在美國國債收益率上升的支撐下，美元本月有望上漲約2%，不過當天小幅下跌0.1%。歐元對美元的交投價格在1.1346附近，略高於16個月來的低點。本月預計歐元將下跌2.3%，全球能源衝擊以及歐洲政治風險上升持續對歐元構成壓力。
英鎊上漲0.2%，至1.326美元，但本月預計累計下跌2.1%。
日元則上漲0.2%，至1美元對156.95日元，本月預計上漲1.7%。由於市場擔心東京和華盛頓可能再次聯合干預，投資者對進一步做空日元保持謹慎。
美國抵押貸款利率連續六週上漲，重創再融資與購房需求。
美國抵押貸款銀行協會的季調指數顯示，導致每週抵押貸款需求下降6%。上周，符合標準貸款餘額要求的30年期固定利率抵押貸款的平均合同利率從7.12%上升至7.30%。
在首付比例为20%的貸款中，包含貸款發起費用在內的貸款點數從0.73上升至0.75。再融資需求所受的衝擊最大，因為在當前更高的利率環境下，極少數借款人能從中獲益。
當週住房貸款再融資申請量下降了9%，且較去年同期低56%。再融資在抵押貸款業務總量中的佔比從前一周的39.3%降至38.3%。
MBA經濟學家Joel Kan在一份聲明中表示：「政府支持的再融資業務下降了13%，其中FHA和VA的貸款申請量均出現了兩位數的周度降幅。」
焦點個股
波音獲得國防部的一份裝備研發合同後，股價上漲2%。這份價值200億美元的合同，由波音負責研發第六代F/A-XX攻擊戰鬥機。競爭失利的諾斯羅普・格魯曼（NOC）股價大跌3.5%。
在線券商平台羅賓漢宣佈面向交易者推出應用內 AI 智能體，股價上漲2%。公司同時宣佈，即將面向美國用戶開放部分股票的全天候24/7交易服務，並上線永續期貨產品。
Concentrix 公布第三財季財報，營收略低於市場預期，股價下跌9.5%。FactSet 調查的分析师數據顯示，該公司非GAAP 每股收益以及本季度營收指引同樣不及預期；公司在財報電話會議中表示，自身向AI 業務轉型正在對營收造成壓力。
花旗集團發布莫德納研報後，該股跌幅超6%。該行分析師給出的目標價，較該股週二收盤價低60%，分析師認為該股目前估值缺乏合理性。
德意志銀行對半導體測試公司 FormFactor 發布正面評價，給予買入評級，受此消息提振，該股上漲1%。分析師表示，芯片測試需求的持續增強將對該公司有利；FormFactor 已經成為「臺積電代工的 GPU 探針卡的第二供應商」，公司因此受益。
雞蛋生產商 Cal ‑ Main Foo 公布第一財季財報，虧損幅度超出市場預期，股價大跌超6.5%。公司每股虧損1.26美元，而 FactSet 汇總的分析师預期为每股虧損0.77美元。
