外媒稱，貝萊德與 Ondo 最新推出的鏈上產品，正在將代幣化從「將單一資產搬到鏈上」推進到「將一籃子資產做成可流轉的代幣」。這類產品面向美國以外的合格投資者，也帶動 ONDO 在消息公布後一度明顯上漲。
三種策略被打包成單一代幣
這次上線的並非單一股票或單一基金的映射版本，而是三種完整的投資組合。對應代碼分別為 BLKHIon、BLKDIGon 和 BLKGRWon，分別代表高收益、分散增長和高增長策略。
文章稱，這些代幣的特點在於，一枚代幣對應一整套資產配置，持倉和權重變化可以在鏈上查看，組合還會按照設定進行再平衡。與傳統券商賬戶中的基金份額不同，這類產品可以在錢包之間點對點轉移。
此前，貝萊德已經通過 BUIDL 將貨幣市場基金上鏈。Ondo 也將貝萊德旗下的 iShares、Core S &P 500、ETF 等資產製成代幣化產品。但此前的做法大多是對單一資產進行上鏈映射，這次則進一步擴展到組合型產品。
貝萊德提供策略，Ondo負責發行與流通
文章指出，這一結構最受關注之處，不僅在於產品形式的變化，還包括機構與加密平臺之間的分工。
貝萊德提供了投資策略，其名稱也直接出現在產品代碼中。但 Ondo 的披露文件顯示，貝萊德並非這些產品的投資顧問、管理人、發起方、承銷方、營銷方或分銷方，也不對產品運營進行監督或控制。
換言之，傳統資管機構提供品牌和策略能力，鏈上平台則負責產品軌道、分發及實際運營責任。這種安排讓大型機構能更深入地參與鏈上金融產品，同時盡量減少其直接承擔的運營與監管風險。
代幣化產品開始從包裝走向重構
文章認為，這次合作的意義在於，代幣化不再只是將現有的金融工具複製到區塊鏈上，而是開始出現更適合在區塊鏈上流動的新產品形態。
與傳統的基金賬戶相比，這類組合代幣可以直接在錢包之間轉移，持倉變化也更加透明。對於機構而言，這種模式提供了一種新的上鏈途徑：保留品牌與策略輸出，將執行、分配和技術基礎設施交給加密原生平台。
受消息帶動，ONDO當日一度上漲約30%。文章還提到，近期美國監管層對部分鏈上金融結構的態度有所放鬆，市場預期後續可能會有更多類似產品出現。
