比特幣在聯邦儲備系統利率決議前維持窄幅波動，價格在7.6萬美元與8.2萬美元兩大清算區間之間徘徊。Bitfinex分析師認為，隨著衍生品槓杆率繼續累積，決議公佈前後可能觸發更大波動，價格不排除先後測試上下兩端。
8.2萬美元上方空頭積累
截至發稿時，比特幣報約7.91萬美元。Bitfinex指出，買盤多次未能穩定在8.2萬美元附近，賣方也未能有效跌破區間下沿，因此市場持續被壓縮在狹窄範圍內。
儘管波動率收窄，但衍生品頭寸仍在增加。數據顯示，8.2萬美元以上的空頭頭寸較此前增加了43%，相應的潛在清算規模最高可達19.5億美元。這意味著一旦價格迅速上衝並突破區間上沿，空頭回補可能會放大漲幅。
- 8.2萬美元以上的空頭頭寸增加了43%
- 對應潛在清算規模最高約19.5億美元
- 目前價格約處於兩大清算區之間的位置
7.5萬至7.6萬美元以下風險仍存
下方的風險主要來自於杠杆多頭。Bitfinex 表示，在7.5萬至7.6萬美元之間已經累積了較多的多頭頭寸。如果價格持續跌破這一區間，可能會引發連鎖平倉，進一步加大下行壓力。
與上方較為集中的空頭清算區不同，下方的多頭清算點分佈較為分散，並非集中在單一價位。但整體規模仍然可觀，一旦區間下沿失守，市場可能出現更深的回撤。
分析師認為，這類清算帶通常出現在比特幣長時間橫盤之後。交易者會圍繞區間邊界建立槓杆頭寸，止損和強平位置也隨之堆積在上下邊緣之外，因此一旦突破，價格往往會迅速放大波動。
現貨拋壓回落，支撐上破預期
Bitfinex 同時提到，現貨市場的賣壓已經接近過去一年的低點，長期持倉者自8月以來的获利了結也明顯減少。這意味著，如果買盤推動比特幣升破8.2萬美元，上方的現貨供應可能會比之前更少，同時空頭回補將進一步推高價格。
不過，分析師並未因此斷言比特幣一定会上漲。原因在於，7.6萬美元以下的多頭清算帶仍然夠大，如果市場先向下突破，跌勢同樣可能被放大。
機構資金仍為市場提供一定支撐。Farside Investors數據顯示，截至9月4日當週，美國上市的現貨比特幣ETF淨流入9.867億美元，前一周淨流入為9.245億美元。連續三週錄得淨流入後，累計吸金約38億美元。
聯邦儲備局的預測路徑更受關注
Bitfinex認為，市場對加息已有較高預期，因此真正影響比特幣的，可能不是本次決議本身，而是聯邦儲備系統同步公布的利率路徑預測。若政策制定者暗示後續仍有多次加息空間，美國債收益率和美元可能繼續走強，從而壓制不產生收益的風險資產。
分析師特別提到，美國10年期通貨保值國債的收益率目前約為2.55%。這一實際利率的上升，意味著無風險回報正在提高，像比特幣這種不產生利息的資產將面臨更激烈的競爭。如果該指標在10月前後仍能維持在2.5%以上，即便比特幣短線突破8.2萬美元，其後的漲幅也可能受到限制。
此外，能源價格也是另一個變量。Bitfinex認為，如果油價繼續推高長期通貨膨脹預期，聯邦儲備局在政策上將更難忽視通貨膨脹壓力，實際利率也可能維持在高水平。該機構建議關注布倫特原油和美國柴油零售價格的變化；如果布倫特油價回落到每桶90美元以下，長期通貨膨脹預期所承受的壓力可能會更快緩解。
