外媒：Grayscale研究主管Zach Pandl在谈及未来五年的持有选择时，并没有在Hyperliquid、以太坊和Solana之间给出单一答案。他更倾向於按不同赛道分散配置，而不是只押注某一个项目。

更看重賽道龍頭

Pandl 表示，加密市場已形成多個細分板塊，涵蓋貨幣類資產、智能合約平台、金融應用以及 AI 相關方向。按賽道配置代表性項目，在他看來是更高效的做法。

他舉例說，比特幣可以代表貨幣類資產，以太坊可以代表智能合約平台，而Hyperliquid則可以視為金融應用方向的代表之一。這一思路強調的是板塊分散，而非單點押注。

未在三者中給出單選

當被問到未來五年如果只能持有一種資產，會在 Hyperliquid、以太坊和 Solana 之中如何選擇時，Pandl 沒有直接作答。他稱這三者都是值得關注的項目，不願簡單地做取捨。

這一表明顯示，至少在部分機構研究人士看來，當前幾類主流加密資產並非單純的替代關係，不同鏈路和應用仍在各自賽道內爭奪增長空間。

點名 Zcash 存在錯配

除賽道龍頭外，Pandl還提到市場中存在定價偏差帶來的機會。他以注重隱私的Zcash為例，稱這類資產可能體現出更明顯的價格非對稱特徵。

他的整體觀點是，一方面持有所有主要賽道的代表性資產，另一方面關注被低估的個別項目，以此構建更分散的加密資產配置。