比特币在连续多日资金流入支撑下维持高位整理，但链上获利了结迹象正在增加。市场一边是 ETF 持续吸纳供给，另一边是大额持仓者借流动性兑现利润，短线走势因此转入震荡。
现货 ETF 继续吸金
据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 单日净流入 3.1437 亿美元，已连续 7 个交易日录得净流入。现货以太坊 ETF 同日净流入 1.798 亿美元，其中 BlackRock 旗下 ETHA 占据主要份额。
TradingView 数据显示，比特币报 78,456 美元，前一阶段一度上探 80,000 美元，并触及 81,304 美元的阶段高位。XRP 则回落至 1.41 美元，周内跌幅约 7%。
巨鲸单日兑现 6.14 亿美元
CryptoQuant 数据显示，比特币巨鲸单日实现利润约 6.14 亿美元，交易者未实现利润率升至 20.5%，为 2025 年 6 月以来最高水平。与此同时，BTC 与 XRP 流入交易所的数量增加，显示部分长期持有者正在借当前流动性减仓变现。
不过，CryptoQuant 的牛熊周期指标已进入“Early Bull”区间。该机构认为，这一读数与 2023 年 1 月的市场结构相似。其 Bull Score 一周内从 30 升至 80，也升至 2025 年 10 月以来高位。
BlackRock 吸收场外供给
在交易所出现获利卖压的同时，大型资管机构仍在场外持续接盘。报道提到，BlackRock 旗下 IBIT 的私下实物转换规模已超过 50 亿美元。
所谓实物转换，是指大额持有人将比特币直接转入 ETF 对应资产池，换取基金份额，而不是先在市场卖出再买入。报道称，BlackRock 在 7 月将这类转换的门槛从 2,500 万美元下调至 100 万美元后，更多资金开始转向受监管托管渠道。Bitwise 随后也将相关门槛从 1 亿美元下调至 300 万美元。
XRP 回落，RLUSD 仍提供支撑
XRP 此前一轮上涨幅度约 45%，当前回落被视为大额持仓者阶段性兑现利润。报道同时提到，Ripple 推动的合规稳定币 RLUSD 仍在扩张，这为 XRPL 网络活动提供了支撑。
- RLUSD 市值和总供应量接近 20 亿美元
- 其中约 10 亿美元已部署在 XRPL 上
- RLUSD 占 XRPL 稳定币活动的 90% 以上
此外，美国最新宏观数据带来短线波动。核心 PCE 同比为 3.3%，符合预期；整体 PCE 同比为 3.7%，高于预期的 3.6%；二季度 GDP 为 1.5%。通胀数据偏高，使市场在后续政策表态前保持谨慎。
