比特币在连续数月横盘后重新走强，日内涨幅超过 7%，价格升至 6.9 万美元上方。市场研究机构 VanEck 提到，当前已有多项常见的“触底”指标出现，叠加现货比特币 ETF 恢复净流入，市场对后续反弹空间的讨论再度升温。
多项底部指标已出现
VanEck 在最新研究中称，比特币已经触发 12 项市场出清信号中的 8 项，涉及 MVRV Z-score、较历史高点回撤幅度、未实现盈亏水平以及盈利供应占比等指标。文章还提到，在过去 3 个月中的某个阶段，这 12 项信号一度全部出现，显示市场曾经历较深调整。
从价格表现看，比特币此前长期在 6.2 万至 6.4 万美元区间整理，如今已向上突破。报道援引的数据称，其 MVRV Z-score 约为 0.53，处于相对中性区域，意味着当前价格与持币成本之间的偏离并不极端。
需求转正与 ETF 回流
除估值指标外，市场也在关注链上需求变化。报道显示，比特币表观需求自 2026 年 2 月以来首次转为正值，规模约为 2.5 万枚 BTC。这通常意味着前期抛压有所减弱，卖盘集中释放后，市场开始重新吸收流动性。
与此同时，美国现货比特币 ETF 已恢复连续多个交易日净流入。对机构资金而言，ETF 资金方向往往被视为观察中期需求的重要窗口。若净流入延续，可能继续为现货价格提供支撑。
市场关注两个阻力区间
从技术位置看，比特币升破 6.5 万美元后，原先的上沿压力被市场视为新的短线支撑。报道提到，下一处主要阻力位在 7.13 万至 7.15 万美元附近，这一区域与 200 日均线接近。
若继续上行，市场还会关注 7.5 万至 7.6638 万美元区间。文章认为，若价格有效突破这一带，可能意味着更大级别的下行趋势进一步减弱。除价格结构外，市场也在观察相对强弱指标是否重新站上 50，以确认买盘是否持续占优。
宏观与政策因素仍在影响情绪
近期推动风险资产回升的背景，还包括美国国债回购操作带来的美元走弱与收益率回落。报道认为，这类变化提升了部分资金对高波动资产的兴趣，比特币因此受益。
此外，市场也在关注美国《CLARITY Act》后续表决进展、美联储利率变化，以及中东局势演变。这些因素仍可能影响机构风险偏好，并左右比特币接下来的资金流向与波动节奏。
