幣界網消息，摩根大通研究團隊發布報告稱，美國短期國債需求降溫，推動其相對利率互換近期走弱，且該局面難以快速逆轉。策略師Jay Barry、Pankaj Vohra、Amanda Berke和Molly Herckis指出，近兩個月貨幣基金管理規模增長停滯，加權平均期限進一步縮短。即便第四季度有望迎來季節性回升，預計2026年整體管理規模增幅也會低於前兩年。同時，截至8月的四個月內，外國官方機構短期美債持倉減少1450億美元，其在短期國債市場的持有佔比降至2024年5月以來最低水平；穩定幣管理規模過去一年也陷入停滯。策略師總結稱，基於上述供給需求格局，預計短期國債價格明年難以明顯走強。