幣界網消息，吳說獲悉，Castle Labs發布報告稱，今年以來加密協議累計創造約74.2億美元收入，但多數代幣價格未能反映協議基本面。報告分析了AAVE、Hyperliquid、Pumpfun、Uniswap等6個協議，發現其2026年上半年合計創造約7.26億美元收入，但部分項目計入代幣增發、解鎖及激勵後，代幣持有者的淨價值流入轉負。報告指出，Hyperliquid已累計销毁逾4700萬枚HYPE，Pump已完成逾3.15億美元回購，但代幣仍較發行價下跌約60%。協議收入並不必然轉化爲代幣價值，投資者還應關注價值回流機制、代幣解鎖壓力及權益結構等因素。