美國現貨比特幣 ETF 連續兩日錄得淨流出，結束先前連續七個交易日的淨流入。按 Farside Investors 數據，兩日合計流出 4.65 億美元，幾乎抹去此前一輪約 10 億美元淨流入的一半，顯示機構資金短線轉向謹慎。
IBIT流出規模最大
上週五，美國現貨比特幣 ETF 單日淨流出 2.4 億美元，前一日流出 2.25 億美元。此前，這類基金曾連續七日吸金，並在 7 月 20 日達到單日 2.27 億美元的階段高點，隨後需求回落。
貝萊德旗下 IBIT 是這輪流的主要來源，兩日合計流出接近 4.15 億美元。儘管如此，受先前幾個交易日較強流入支撐，這批 ETF 上週整體仍錄得約 3,400 萬美元淨流入。
- 兩日累計淨流出：4.65 億美元
- 其中 IBIT 流出：接近 4.15 億美元
- 上週整體仍淨流入：約 3,400 萬美元
機構短線部位收縮
HashKey 資深研究員 Tim Sun 對外表示，這次快速逆轉更像是機構在階段性低位進行戰術配置，而不是基於長期判斷的持續買入。他認為，這說明先前上漲的資金基礎並不穩固。
他也指出，IBIT 體量大、流動性強，通常是機構增配或對沖比特幣風險時優先使用的工具。若該基金出現大額流出，往往代表部分機構主動降低短期比特幣曝險。
Tim Sun 將這輪回撤與宏觀環境轉弱聯繫起來，包括美國與伊朗關係再度緊張、油價升破每桶 100 美元，以及市場對美國年內再次升息的預期升溫。他表示，這種避險情緒並非只出現在加密市場，美國股票基金已連續兩週淨流出，債券基金先前的流入動能也中斷。
市場關注聯準會會議
CoinGecko 數據顯示，比特幣目前報約 6.53 萬美元，週內仍上漲 1.9%。不過，ETF 資金轉弱與宏觀不確定性疊加，使市場短期更關注聯準會本週的利率決定。
灰階研究主管 Zach Pandl 先前在報告中稱，如果聯準會不再繼續升息，比特幣可能已經見到階段低點。他同時淡化了「比特幣四年周期」一定會在 9 月或 10 月再探更低位置的說法。
CME FedWatch 工具顯示，市場目前預計聯準會在 7 月 29 日會議上升息 25 個基點的機率約為 34%。這結果，可能成為判斷 ETF 資金是否恢復流入的近端變數。
Algoz Technologies 策略與營收主管 Stephen Wundke 認為，近期走勢逆轉同樣與川普釋放對伊朗採取進一步行動的訊號，以及紅海附近攻擊事件推高油價有關。他表示，若中東局勢緩和、油價回落，通膨與利率擔憂可能減輕，ETF 資金與比特幣價格也有望重新穩定下來。
