上周的这个时候，没有Jensen Huang的AI世界似乎还不可想象。如今，这就是我们所处的现实。

当然，等你读到这篇文章时，进入这个新世界可能还不到24小时，关于“没有Jensen的AI格局”究竟会是什么样，我们还有很多不知道的地方。不过有一点可以确定：它会影响私募市场。

PitchBook高级研究分析师Harrison Rolfes说：“英伟达对私募AI市场的重要性超过任何单一投资者，因为它扮演三重角色。”他也是昨天我在紧急采访电话中联系到的许多人之一。“它是美国AI领域最大的企业投资者，是AI初创公司的主要供应商，也是公共股票投资者用来判断AI市场的主要基准股票。”

至少在短期内，英伟达以及新任临时首席执行官Colette Kress将如何处理交易活动，仍是一个问题。Rolfes告诉我，英伟达在2026年投资了1890亿美元，使其成为AI领域美国最大的企业支持者。这些资金分布大致符合预期：OpenAI、Anthropic和xAI合计占1720亿美元，其余170亿美元来自另外27笔交易。Kress以及任何接替Huang的人，未来可能会更加谨慎。（值得注意的是：英伟达对开源初创公司Hugging Face的129.3亿美元重磅收购尚未完成。）一些公司会比其他公司更难受，尤其是那些neocloud公司，因为Huang既是它们的交易撮合者，也是担保人。

一位早期阶段风投对我说：“如果它们像[CoreWeave]、Lambda Labs或这些neocloud公司一样依赖英伟达为它们提供资金支持，那我觉得你可能会非常惨。”

不过，很多事情仍会继续推进：我的同事Beatrice Nolan和我报道过，Anthropic的IPO虽然风险很高，但目前仍在推进；一些风投告诉我，是的，这可能会给AI估值带来压力——那又怎样。

Asymmetric管理合伙人Rob Biederman说：“我觉得这些估值本来就离谱。我认为，如果科技行业出现一点重置式洗牌，也不是什么坏事，因为现在很多获得融资的东西并不是什么特别好的想法。”

对于想知道接下来会发生什么的初创公司，Rolfes给出了一些建议：英伟达短期内的投资会减少，但从积极的一面看，GPU价格也有可能下降。

他说：“如果你是一家初创公司，也许短期内不要联系英伟达去拿投资现金。它们应该做的是联系英伟达去获取算力、去买芯片……如果其中一些初创公司能拿到更便宜的芯片，那么它们就能把产品做出来，这意味着我们可能会开始看到更多种子轮和A轮初创公司向上成长。”

以下是我们关于Jensen之后AI世界的更大篇幅报道。

周一见，

Allie Garfinkle

X：@agarfinks

邮箱：alexandra.garfinkle@fortune.com

在这里向Term Sheet通讯提交交易信息。

Joey Abrams整理了今天通讯中的交易部分。

风险投资

• 总部位于旧金山的前沿AI研究工具开发商Mirendil完成1亿美元A轮融资，由Kleiner Perkins和Clearlake Capital领投，Battery Ventures、Doerr Capital、Google、M13、Pear VC和S32参投。
• 总部位于英国伦敦的无人防务系统开发商UFORCE完成7亿美元A轮融资，由Valor Equity Partners和英国国家财富基金领投，Menlo Ventures、Shield Capital、Ballistic Ventures、Lakestar等参投。
• 盐湖城市场数据平台Databento完成1亿美元C轮融资，由Fifth Down Capital领投。
• 总部位于慕尼黑的军用无人机空间AI软件开发商SE3完成3000万美元A轮融资，由Accel领投，Keen、Lakestar和Seedcamp参投。
• 提供平台帮助托管服务商向小企业销售AI服务的Hatz AI完成2400万美元A轮融资，由Nadia Partners领投，Vestigo Ventures和The Private Shares Fund参投。
• 都灵企业AI回报衡量软件提供商Nebuly完成2100万美元A轮融资，由Planven领投，Exor Ventures等参投。
• 伦敦嵌入式银行平台Griffin完成2000万美元B轮融资，由Octagon Partners领投，Notion Capital、A+ Ventures、NordicNinja和Breega参投。
• 维尔纽斯AI设计酶开发商Biomatter完成1800万美元A轮融资，由Astanor领投，UVC Partners、Inventure和Metaplanet参投。
• 巴黎轻型卫星太阳能阵列制造商Gama完成1500万欧元（1660万美元）种子轮融资，投资方包括Transition、Planet A、Draper Associates和Manta Ray。
• 纽约初级医疗实践网络Duet完成1500万美元A轮融资，由Kairos领投，Lerer Hippeau参投。
• 青年体育导师平台Athlete To Athlete完成800万美元A轮融资，由Rally Ventures领投。
• San Mateo的AI数字孪生开发商Twin1 AI完成500万美元种子轮延伸融资，由Curql领投，Greyhair Ventures和KittyHawk Frontier参投。

私募股权

• Branford Castle Partners收购了Floratine Products Group，这是一家位于田纳西州Collierville、为高尔夫球场、运动草坪和农业生产特种植物营养产品的公司。财务条款未披露。
• Bluestone Equity Partners收购了11th St. Workshop的多数股权。后者总部位于纽约，是一家为现场活动、品牌活动和零售空间设计并制作定制环境的公司。财务条款未披露。
• Washington Harbour Partners旗下投资组合公司Trusted Space收购了Falcon ExoDynamics，这是一家位于加州El Segundo、为国家安全航天器开发自主技术的公司。财务条款未披露。

IPO

• 总部位于瑞士楚格的医疗保健和牙科公司vVardis现计划在纽约证券交易所发行830万股，发行价区间为每股21美元至24美元，最多募资1.992亿美元。