本文的一个版本曾刊登于CNBC的《Inside Wealth》通讯。这是一份面向高净值投资者和消费者的每周指南。

据律师和美国证券交易委员会（SEC）文件，黄仁勋持有的约1400亿美元英伟达股份，大多由与其妻子Lori共同持有的信托控制。在他辞去公司职务后，这一安排给相关股份以及他的财务前景带来了额外不确定性。

根据SEC文件，黄仁勋与妻子通过为税务和遗产规划设立的一系列复杂信托和有限责任公司，共同持有约8亿股英伟达股票，价值约1350亿美元。黄仁勋本人直接持有约7000万股，价值约120亿美元。

税务专家表示，通过信托持有公司股票在科技公司创始人和首席执行官中很常见，但创始人与配偶平等持有的情况则不那么常见。这种安排进一步增加了黄仁勋突然离开公司的复杂性，但也可能对股价形成稳定作用，因为信托结构使黄仁勋本人或其妻子都更难迅速出售股份。

一份SEC文件写道：“黄先生及其妻子均可被视为对相关股份拥有共同受益所有权，并共同拥有投票权和投资决定权。”

文件显示，黄仁勋与Lori Huang作为1995年设立的Jen-Hsun and Lori Huang Living Trust的共同受托人，持有约5.3亿股。他们还是Huang 2012 Irrevocable Trust的共同受托人，该信托持有3140万股；同时也是Huang Irrevocable Remainder Trust的共同受托人，该信托持有1.09亿股。文件显示，另有约1.35亿股由若干有限责任公司持有，而这些公司唯一成员为上述Living Trust。

根据美国国税局（IRS）文件，Lori Huang担任Jen-Hsun and Lori Huang Foundation总裁。该基金会持有6900万股，并在2024年申报净资产为90亿美元。

信托与遗产律师表示，这些不同的信托结构分别服务于不同的税务或遗产安排目的。Living Trust很可能是一种可撤销婚姻信托，因为它设立于黄氏夫妇结婚10年后、英伟达于1993年成立两年后。律师称，生前信托有助于夫妻在一方去世时，避免可能成本高昂且过程公开的遗嘱认证程序。比如，许多夫妻会为购买的住房或其他资产设立生前信托。

律师表示，生前信托的主要税务好处在于，一方去世后，存活配偶可对整个信托资产而不只是其中一半获得成本基础上调。

律师称，虽然每个生前信托的规则各不相同，但在离婚情况下，生前信托中的股份通常可以较容易地出售或分割。

Varnum LLP合伙人Kathleen Martone表示：“这就像一个联名支票账户。”

虽然可撤销信托通常允许双方各自出售其股份，但律师表示，公司高管或其信托与公司签订限制股份出售或转让的协议，以防止大规模抛售，这种情况很常见。

Withers合伙人Leslie Evans表示：“如果他们分割可撤销信托中的股份，可能会存在转让限制。他可能必须为她的利益继续持有这些股份，而她将获得股份对应的经济利益，但不拥有投票权或管理权。黄仁勋可以保留股票，而Lori则获得其他资产或一笔平衡补偿款。”

黄氏夫妇使用的更复杂、税务收益也更大的结构，是不可撤销信托。SEC文件称，“黄先生及其妻子是这两个信托的共同受托人。”在不可撤销信托中，设立人将资产所有权转入信托，未经受益人或法院同意，条款不能更改。

律师表示，2012年设立的不可撤销信托很可能是一种“有意设缺的委托人信托”（intentionally defective grantor trust）。这类不可撤销信托中，设立人将资产赠与信托，但在所得税层面，国税局仍将其视为该财产的所有人。

这种结构允许设立人向信托出借资金以购买股份，也允许其在信托获得收益时替信托缴纳所得税。其结果是——向信托进行一项不受限制的赠与，并可免于遗产税。

此外，该信托还可以避免对信托内股份升值部分征收资本利得税。

纽约Farrell Fritz, P.C.信托与遗产合伙人Azriel Baer表示：“信托本金保持在高位，而我个人应税资产被用来缴税，因此我能够不断向信托输送越来越多的资金。”

他们的另一项不可撤销信托“Huang Irrevocable Remainder Trust”，很可能是为其子女利益而设立。

专家表示，从定义上说，不可撤销信托的受托人和条款都很难变更。由于黄仁勋与Lori Huang同为共同受托人，任何一方都不太可能单独将信托持有的英伟达股份移出或出售。

Martone表示：“不可撤销信托本身就是一个独立实体，拥有自己的运作条款，因此具备一定的遗产规划和资产保护功能。从理论上说，不可撤销信托可以使其资产免受离婚配偶作为债权人的追索。”

当然，律师表示，这些保护效果都取决于信托条款。用法律术语来说，不可撤销信托能否被修改或“倾倒重设”（decanted），部分取决于州法律。黄氏夫妇居住的加州在修改不可撤销信托方面规定较为严格。

对于英伟达股东而言，不可撤销信托可能为股价提供稳定性，因为无论黄仁勋还是Lori Huang，都很难将股份从信托中转出并出售。

律师表示，黄氏夫妇不太可能去更改一项为子女利益设立的信托。

Weinstock Manion股东Rochelle Schultz表示：“如果这些信托是为了子女利益设立的，就没有理由再把它们重新纳入自己的遗产范围。”