法国兴业银行表示，进入2026年最后几周时，股市前景正在改善。

这家法国投行周二在致客户的一份报告中称，多重看涨因素正在汇聚，可能推动股市一路走向2027年。

以下是其主要理由：

1. 消费者面前的阴云正在散去

自美国与伊朗战争在八个多月前爆发以来，油价一直是股市面临的最大拖累之一。布伦特原油价格从2月的每桶65美元升至4月的112美元。

不过，原油价格近期已经回落，美国原油降至每桶86美元，布伦特原油约为每桶91美元，均明显低于战争期间高点。

该行表示，由于原油是通胀的重要输入，油价下跌应会利好消费者，因为他们在加油站承受的压力已经很大。更便宜的油价也意味着对利率的上行压力减轻，这同样有利于消费者和股市。

此外，初请失业金人数处于数十年来低位，表明经济增长应仍将保持强劲。

2. 下行动能交易已经持续太久

法国兴业银行的跨资产动能指标——用于衡量多类资产月度价格变化——已经持续处于下行趋势相当长一段时间，显示其可能即将反转。

该行美国股票策略主管Manish Kabra写道：“从持续时间看，它已经超过了3月的原油抛售和4月的解放日。我们唯一能比较的，是2022年美联储从0%升至5%的那11周。”

3. 中期选举后的清晰度

从历史上看，投资者往往喜欢选举结果尘埃落定后的确定性。

法国兴业银行发现，在过去20次中期选举后的六个月里，标普500指数平均上涨12.7%。

而在其中9次选举中，如果民主党同时控制众议院和参议院，而总统是共和党人，市场涨幅则达到15.7%。

此外，尽管AI股票在选举后遭到抛售，但看起来投资者并没有整体撤离市场；相反，他们转向了市场的其他板块。

Kabra写道：“尽管263只股票上涨，标普500仍下跌了2.6%。”

如何参与这轮反弹

法国兴业银行给出的标普500指数2026年年末目标位为8000点，较当前水平高出7%，这意味着在一个半月左右的时间里可能出现相当可观的反弹。Kabra表示，如果油价跌至每桶80美元，超大规模云服务商的自由现金流水平飙升，且10年期美债收益率降至4%，那么未来几个月该指数甚至可能上涨30%，达到10000点。

鉴于选举后市场广度扩散，Kabra表示应超配标普500等权重指数。

他还看好公用事业板块，因为当债券收益率下降、投资者在股市中寻找稳定、类似债券的回报时，这类股票往往会上涨。

最后，Kabra看好对消费者敏感的股票，认为随着美联储在2027年初接近“最鹰派时刻”，这类股票将受益。随着美联储政策放松，借贷成本下降通常会刺激消费者活动。

可参与这些交易的基金包括Invesco S&P 500 Equal Weight ETF（RSP）、State Street Utilities Select Sector SPDR Fund（XLU）以及Vanguard Consumer Discretionary ETF（VCR）。