简要

• 更新后的文件显示，Anthropic计划在纳斯达克IPO中以每股70至78美元出售8.25亿股，最高可募资约644亿美元。
• Nvidia、谷歌、AMD、博通、美光、微软和台积电已同意在IPO同时以发行价合计购买260亿美元无投票权股票。
• 在AI股票遭遇抛售、以及联合创始人仍保留多数投票控制权之际，此次上市引发部分投资者对估值的质疑。

Anthropic周二在提交给美国证券交易委员会（SEC）的更新文件中表示，公司已将首次公开募股（IPO）发行价区间设定为每股70至78美元。

这家AI公司计划出售8.25亿股A类普通股，其中8.014亿股为新股，2360万股来自现有股东，股票将在纳斯达克以代码“ANT”交易。该代码是公司上月公开IPO申请时披露的。按区间上限计算，此次发行将募资约644亿美元，其中包括出售股东的股份。承销商还拥有额外购买1.2375亿股的选择权。

Anthropic预计将于11月18日确定发行价，并于11月19日开始交易。CNBC援引知情人士报道称，公司目标是将约20%的股份分配给散户投资者，明显高于IPO的常见水平。

按文件所示、发行后约13.09亿股流通股计算，此次定价区间对应的市值约为9160亿美元至1.02万亿美元。CNBC称，按完全摊薄口径计算，公司估值最高可达1.405万亿美元，高于其在今年5月融资轮中宣布的9650亿美元估值。

芯片厂商入股

与IPO同步，向Anthropic提供算力的七家公司已同意以IPO发行价合计购买260亿美元的C类普通股，这类股票没有投票权。按区间中值计算，谷歌和Nvidia将各自购买约100亿美元，AMD约25亿美元，博通、美光和微软各约10亿美元，台积电约5亿美元。根据文件，这些股份不受通常的IPO后锁定期限制。

Anthropic预计，按区间中值计算，IPO和私募配售合计净募资约846亿美元。公司表示，这笔资金将用于一般企业用途，包括对算力和基础设施的投资。

文件显示，公司2026年前九个月营收为332亿美元，较上年同期的25亿美元大幅增长。同期净亏损为1040亿美元，其中大部分来自与可转换票据及其他工具价值上升相关的943亿美元非现金费用；营业亏损为12.6亿美元。Anthropic还承诺了约9009亿美元的支出，主要用于算力和基础设施，其中约707亿美元将在未来12个月内到期。

治理结构与投资者疑虑

Anthropic将以公益公司身份上市，并采用不同寻常的治理结构。文件显示，其长期利益信托（Long-Term Benefit Trust）由财务上无利益关系的受托人组成，将选举董事会多数成员；而由七位联合创始人所拥有实体持有的一股F类股票，将在大多数事项上拥有50.1%的公司投票权。因此，按纳斯达克规则，Anthropic将成为“受控公司”，A类股票持有人对重大决策的影响将受到限制，文件警告称。

在AI股票经历动荡的一周后，此次发行区间出炉。上周，部分大型投资者告诉《华尔街日报》，Anthropic预期的1.5万亿美元估值在AI股票抛售后可能需要下调，其中一位投资者认为更接近1万亿美元。根据更早的一份草案文件，Anthropic在9月时还曾考虑约2万亿美元的估值。

CNBC援引知情人士报道称，此次IPO的订单簿已在拟定区间内获得超额认购。

披露

本文由Anthropic开发的AI模型Claude协助撰写。

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