要点
- Coinbase获得设立国家信托银行的最终联邦批准
- 新牌照将在美国货币监理署直接监管下强化其机构托管业务
- COIN投资者正在权衡监管进展与更广泛加密市场疲软之间的影响
Coinbase Global（NASDAQ: COIN）已获得美国银行监管机构的最终批准，设立Coinbase National Trust Company。这标志着这家加密货币交易所在拓展受联邦监管的金融服务方面迈出重要一步。
美国货币监理署（OCC）确认，该牌照已于11月6日生效；此前，公司曾于4月2日获得初步批准。Coinbase于11月9日周一宣布了这一决定，完成了自2025年10月启动的授权流程。
这一进展消除了Coinbase机构托管业务面临的一项监管障碍。与此前的有条件批准不同，最终授权允许该信托公司在国家银行框架下运营。
Coinbase的机构加密托管纳入联邦监管
新牌照将Coinbase的受托数字资产托管业务置于OCC的直接监管之下，扩大了支持其机构业务的监管框架。
自2018年以来，Coinbase一直通过其纽约信托公司提供受监管的托管服务。联邦牌照为其带来了更统一的监管结构，这可能会吸引资产管理公司、投资基金以及其他持有数字资产的机构。
不过，Coinbase并不会因此变成一家传统商业银行。该信托公司不能吸收普通零售存款，也不能开展传统放贷；其获批的业务计划也不允许直接发行稳定币。
在华盛顿扩大联邦层面的加密托管安排、同时继续将传统银行业务置于单独要求之下的背景下，这一区别尤为重要。
这一批准也紧随加密行业其他类似进展之后。
Ripple于10月获得了OCC最终授权，而Circle则在7月获得了自己的国家信托牌照。这些批准反映出机构对受监管数字资产基础设施的需求正在增长。
Coinbase股票面临新的机构增长机会
对Coinbase投资者而言，其财务意义在于，公司得以在传统上依赖加密货币交易量之外，进一步扩展托管和基础设施服务。
该公司已经为机构客户提供托管服务，其中包括数字资产投资产品。联邦监管可能有助于吸引更多寻求全国性受监管托管机构的客户。
Coinbase报告称，截至9月底，其平台上的资产规模约为3766亿美元，凸显了其现有机构和零售业务的体量。
随着时间推移，信托牌照可能会增强经常性托管收入，不过Coinbase尚未披露可直接归因于此次批准的额外收入预测。
与此同时，围绕银行牌照监管的担忧仍然存在。传统银行业团体曾对OCC向加密货币企业授予某些信托牌照的权限提出质疑。
OCC批准能否支撑COIN股价？
周一上午稍晚时段，Coinbase股价交投于约138美元，较低开后上涨约2.5%，不过更广泛加密货币市场的波动仍在持续影响市场情绪。
该公司也在通过与传统银行合作扩展其稳定币基础设施业务，这可能带来额外的收入机会。
不过，Coinbase也面临其他受联邦监管托管机构的竞争，其中包括Circle。后者获得信托银行批准后，其受监管稳定币基础设施实力有所增强。
