苹果公司（AAPL）股价周二下跌1.9%，原因是这家iPhone制造商不及预期的利润率展望，盖过了其好于预期的2026财年第四季度业绩。随着四季度财报公布，KeyBanc分析师Brandon Nispel重申对苹果股票的卖出评级，并给出250美元的目标价。

以下是KeyBanc看空苹果股票的原因

Nispel指出，苹果2026财年第四季度营收同比增长11.7%，主要受iPhone和Mac业务收入好于预期推动。不过，iPad、可穿戴设备和服务业务的收入均低于预期。

他补充称，苹果对2027财年第一季度营收增长7%至10%的指引，表明尽管公司提价，硬件增长仍在放缓。Nispel认为，这清楚地显示出出货量正在走弱。他还指出，苹果预计2027财年第一季度毛利率在45%至46%之间，低于华尔街46.6%的共识预期，原因是内存成本上升。

此外，Nispel表示，苹果的指引显示，2027财年第一季度服务收入增速将放缓至8%至9%。他认为，服务业务的放缓似乎更具结构性，而随着单位销量走弱，这一情况可能进一步恶化。这位分析师还提到苹果对App Store表现的表述，即与去年同期相似，以及部分国家的变现方式变化和美国法院裁决下的App Store运营情况。

AAPL股票是买入、持有还是卖出？

总体来看，华尔街对苹果股票的共识评级为“适度买入”，基于15个买入、10个持有和5个卖出评级。AAPL股票的平均目标价为337.17美元，这意味着股价在当前水平附近可能维持区间震荡。

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