要点

• 纳斯达克100指数较10月纪录高点下跌10.4%
• 市场对AI支出的担忧令科技股估值蒸发数万亿美元
• 英特尔及半导体板块下跌加深了华尔街本轮回调

11月2日，纳斯达克100指数正式进入回调区间。随着投资者在对巨额科技支出的担忧升温之际继续抛售人工智能相关股票，该指数较10月创下的纪录高点下跌了10.4%。

根据纳斯达克指数数据，这一科技股权重较高的基准指数周一收于27,989.82点，当日下跌1.39%。相比之下，该指数在10月6日曾创下31,224.47点的纪录收盘位，这也标志着该指数在2026年内第三次进入回调。

纳斯达克100指数为何下跌？

在美国几家最大科技公司——包括Alphabet、亚马逊和Meta——财报发布后市场反应令人失望之后，这轮回调进一步加速。

尽管这些公司在AI领域投入巨大，但投资者越来越担心债务融资、自由现金流下降，以及基础设施投资转化为可持续盈利所需的时间。

其他半导体公司也表现疲弱。Marvell周一下跌约12.7%，AMD下跌7.5%，美光下跌接近5.9%。

这种疲弱走势正越来越多地波及为AI扩张提供资金的公司。甲骨文计划通过股票和债券发行筹集200亿美元，此举加剧了市场对该行业还需要多少额外资本的担忧。

正如早前科技基金资金流出所显示的那样，投资者越来越倾向于从估值高昂、与AI相关的公司撤出资金，而不是整体放弃股票市场。

AI股票大跌，而更广泛市场仍相对稳住

纳斯达克的这轮回调暴露出华尔街内部一种不同寻常的分化。

周一，道琼斯工业平均指数上涨约0.4%，而纳斯达克综合指数下跌1.1%，标普500指数下跌0.5%。

此前的10月，尽管按市值加权的基准指数表现疲弱，但标普500指数成分股中有72%的公司股价上涨。

这种分化表明，市场越来越多地是在质疑AI估值，而不是在对美国经济整体出现一致性恶化进行定价。

即便英伟达营收增长强劲，也未能消除市场对其最大客户是否能够无限期维持基础设施预算的担忧。

纳斯达克100指数接下来会怎样？

眼下的直接问题是，这次回调究竟只是AI估值的暂时重置，还是科技市场更深层下行的开端。

投资者正关注下一轮企业财报，尤其是AMD于11月3日公布的业绩，同时也关注借贷成本以及未来数据中心支出相关公告。

近期苹果和Palantir的财报考验也凸显出，华尔街正以多么严苛的标准审视企业利润率和AI盈利能力。

Maya Bennett

Maya Bennett是一名财经记者，拥有加密货币、股票及更广泛市场趋势的报道经验。她的工作重点包括比特币、主要数字资产、股票市场、货币政策，以及推动投资者情绪变化的经济发展。她擅长将快速变化的市场故事转化为清晰、简洁的报道。