以太坊目前的交易价格仍远低于高点，但SharpLink首席执行官Joseph Chalom表示，ETH的长期逻辑正在变得更强。Chalom曾在贝莱德任职，并帮助推出其代币化基金BUIDL。他在《Milk Road》播客中表示，加密货币如今不再需要一个单一的大催化剂来推动前进。
按照Chalom的说法，现在更重要的是华尔街上链的速度。他还列出了三个需要跟踪的数字。
为什么ETH已经反弹
Chalom指出了影响以太坊前景的三股力量：
- 情绪改善：今年夏天，外界对以太坊基金会的批评很强烈。Chalom说，这一阶段已经过去，现在网络拥有更多贡献者和维护者。ETH已从6月约1,550美元升至目前约2,300美元。
- 机构采用：随着银行和资产管理公司将交易迁移到链上，它们将需要ETH来保障这些交易。高价值资产需要有保证的最终性，而这需要以太币。
- 金融网络：从长期看，Chalom预计以太坊将成为金融领域的核心基础设施，就像互联网成为信息基础设施一样。
以太坊是一条收费公路
Chalom给出了一个类比。互联网是开放、中立且难以审查的，但它从来没有代币。按他的说法，以太坊更像一条巨大的公共高速公路，设有收费站：
- 任何人都可以使用，不论规模大小
- 所有用户适用同样的规则
- 用户支付少量费用，以维持道路安全、维护和可预测性
他回忆称，贝莱德首席执行官Larry Fink今年1月在达沃斯展示过一页幻灯片，称以太坊是“代币化的收费公路”。
Chalom表示，如今以太坊上的费用之所以较低，是因为区块空间仍然充足。但他预计，随着稳定币、代币化资产、链上金融和AI代理带来交易激增，这种情况会改变。到那时，他认为，ETH作为价值储存和安全资产的需求都会上升。
不需要新的催化剂
Chalom说，他同意加密货币不需要某个特定触发点。推动因素已经存在：稳定币、代币化资产、DeFi和AI代理。真正的问题是它们增长的速度有多快。
Chalom的三个测试
他建议在年初和年末对比以下三个数字：
- 稳定币供应：目前约为3,000亿至3,050亿美元。它何时达到1万亿美元、再到2万亿美元，将显示该行业推进的速度。
- 代币化股票：代币化资产总规模约为400亿美元。其中，代币化的美国上市股票仅约40亿美元，但增长最快。潜力巨大：全球股市市值约150万亿美元，美国股票约75万亿美元，仅美国前10大公司合计就约25万亿美元。
- AI代理支付：Chalom关注使用x402和ERC-8004等标准的AI代理之间的交易。如今大多数交易金额低于1美元。关键信号将是季度交易量从数亿笔跃升至数十亿笔，以及平均交易金额开始上升。
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