旧金山，10月29日 /PRNewswire/ -- The RealReal, Inc.（纳斯达克代码：REAL）——全球最大的经认证二手奢侈品在线市场——今日公布截至2026年9月30日的第三季度财务业绩。2026年第三季度，商品交易总额（GMV）和总收入分别较2025年第三季度增长23%和19%。寄售收入同比增长18%，直销收入同比增长19%。

本季度毛利率为74.9%，较2025年同期提高64个基点。第三季度调整后EBITDA利润率为8.3%，较上年同期提高290个基点。

The RealReal首席执行官Rati Levesque表示：“第三季度又是The RealReal创纪录的一个季度，GMV、收入和订单均创季度历史新高，其中订单同比增长15%，是自2022年以来最强的季度订单增长。与此同时，我们将调整后EBITDA利润率扩大了290个基点，而且本月早些时候我们完成了一项关键再融资，延长了债务到期结构，并为未来几年继续去杠杆化奠定了基础。”

Levesque补充说：“这些业绩背后，是人们购买奢侈时装方式的根本变化，而我们专门打造的平台正在推动这一变化。客户越来越多地从我们这里开始他们的购物旅程，并在交易之外持续互动，去发现买什么、追踪自己拥有什么，以及决定何时出售。这就是奢侈时装所有权的新操作系统，而这正是我们正在构建的。我们本季度的表现强化了我们对业务方向和执行能力的信心，我们正在上调全年展望。”

第三季度要点

• GMV为6.42亿美元，较2025年同期增长23%
• 总收入为2.06亿美元，较2025年同期增长19%
• 毛利润为1.54亿美元，较2025年同期增加2500万美元
• 毛利率为74.9%，较2025年同期提高64个基点
• 净利润为1600万美元，占总收入的7.8%；上年同期为净亏损5400万美元，占总收入的31.1%。2026年第三季度净利润包括一项2120万美元的非现金调整，原因是认股权证负债公允价值变动
• 调整后EBITDA为1700万美元，占总收入的8.3%；上年同期为930万美元，占总收入的5.4%
• 按GAAP计算的基本每股净收益为0.13美元，上年同期为每股净亏损0.47美元；摊薄后每股净亏损为0.04美元，上年同期为每股净亏损0.49美元
• 非GAAP口径下，归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净利润为0.02美元，上年同期为每股净亏损0.04美元
• 过去12个月活跃买家为115.2万人，同比增长13%
• 平均订单价值（AOV）为629美元，同比增长8%

2026年第四季度及全年指引

基于截至2026年10月29日的市场状况，公司上调全年指引。此外，公司还给出了2026年第四季度GMV、总收入和调整后EBITDA指引，其中调整后EBITDA为非GAAP财务指标。

公司表示，尚未将前瞻性调整后EBITDA与净利润（亏损）这一最直接可比的GAAP指标进行调节，因为公司无法在合理确定的情况下预测某些调节项目的最终结果，包括员工股票交易相关的工资税费用等不受公司控制的因素，或其他可能出现的项目，而无需付出不合理的努力。因此，公司无法评估这些不可获得信息的可能重要性，而这些信息可能对未来净利润（亏损）金额产生重大影响。

网络直播和电话会议

The RealReal将于今日太平洋时间下午2:00左右（美国东部时间下午5:00）召开电话会议，回顾公司第三季度业绩。电话会议的实时网络直播及相关材料可在 investor.therealreal.com 在线获取。直播回放也将在同一网站提供。参加电话会议需通过以下链接注册：

https://the-realreal-earnings-call-q3-2026.open-exchange.net/registration

关于The RealReal, Inc.

The RealReal是全球最大的经认证二手奢侈品在线市场，拥有4500万会员社区的信任。公司覆盖时尚、高级珠宝和腕表、艺术品和家居的全流程寄售模式，让客户无论身在何处都能轻松买卖奢侈品。公司将严格、由专家主导的认证与人工智能及专有技术相结合，以优化运营和定价，同时简化客户体验。凭借15年的专有数据和超过5500万件已售商品，The RealReal已成为现代奢侈品二手交易的首选目的地，重新定义奢侈品生命周期。

前瞻性声明

本新闻稿包含与The RealReal未来表现等相关的前瞻性声明，这些声明基于公司当前的预期、预测和假设，并涉及风险和不确定性。在某些情况下，您可以通过“可能”“将”“应该”“可以”“预期”“计划”“预计”“目标”“考虑”“项目”“相信”“估计”“预测”“打算”“潜在”“继续”“持续”等词语或其否定形式，或其他类似表述识别前瞻性声明。这些声明包括但不限于有关未来经营和财务结果的表述，包括我们的战略、计划、承诺、目标和宗旨，特别是在宏观经济趋势不确定、财务指引、2026年预期增长、生成式人工智能的预期影响以及财务目标、目标和预测的背景下。实际结果可能与预测或暗示的结果存在重大差异，已报告结果不应被视为未来业绩的指示。可能导致或促成这种差异的其他因素包括但不限于：我们成功完成并实现加强资产负债表计划预期收益的能力、通胀、宏观经济不确定性、地缘政治不稳定、无法持续获得寄售商品供给、市场上新商品折扣导致寄售市场定价承压、无法高效有效地运营商品销售和履约业务、劳动力短缺以及其他原因。

有关可能影响公司经营结果的更多信息，请参阅公司截至2025年12月31日年度的最新Form 10-K年报以及后续Form 10-Q季度报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”部分，这些文件可在公司投资者关系网站 https://investor.therealreal.com 或美国证券交易委员会网站 www.sec.gov 获取。读者不应过度依赖本新闻稿中的前瞻性声明，这些声明基于公司截至本文发布之日可获得的信息。公司不承担更新此类声明的义务。

非GAAP财务指标

为补充按照公认会计原则（“GAAP”）编制的未经审计和简化财务报表，本财报新闻稿及随附表格和相关业绩电话会议包含若干非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA占总收入的比例（“调整后EBITDA利润率”）、自由现金流、归属于普通股股东的非GAAP净利润（亏损）以及归属于普通股股东的非GAAP每股净利润（亏损），基本和摊薄后。公司在本新闻稿中提供了这些非GAAP财务指标与最直接可比GAAP财务指标的调节表。

公司并不建议投资者将这些非GAAP财务指标单独看待，或将其作为按GAAP编制的财务信息的替代。投资者还应注意，公司使用的非GAAP财务指标可能与其他公司，包括同行业其他公司，使用的非GAAP财务指标不同，且计算方式也可能不同。

调整后EBITDA是管理层用于评估经营表现的关键业绩指标。由于调整后EBITDA有助于在更一致的基础上进行历史经营表现的内部比较，公司将该指标作为整体业绩评估、衡量业务策略有效性以及业务规划的工具。调整后EBITDA可能无法与其他公司同名指标直接比较。

公司将调整后EBITDA定义为净利润（亏损）在扣除利息收入、利息支出、所得税准备金（收益）、折旧和摊销后，再进一步剔除股权激励费用、员工股票交易相关的雇主工资税费用、债务清偿收益、认股权证负债公允价值变动以及某些一次性费用。员工股票交易相关的雇主工资税费用与相关股权奖励的归属或行权以及归属时公司普通股价格有关，可能会因期间不同而变化，而不受公司经营表现影响。调整后EBITDA存在一定局限性，因为该指标剔除了公司经营所必需、且已计入经营报表的某些费用，因此不应被视为净利润（亏损）或任何其他按GAAP计算和列报的财务业绩指标的替代。

特别是，在计算调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率时剔除某些费用，有助于按期间比较经营表现；而在剔除股权激励及相关员工股票交易工资税费用影响时，剔除了公司认为不能反映核心经营表现的项目。不过，投资者应理解，股权激励及相关工资税费用将是公司业务中的一项重要经常性支出，也是提供给员工薪酬的重要组成部分。因此，公司认为调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为投资者及其他相关方理解和评估经营结果提供了有用信息，方式与管理层和董事会相同。

自由现金流是一项非GAAP财务指标，计算方式为经营活动提供（使用）的净现金减去购买固定资产和资本化专有软件开发成本所使用的净现金。公司认为自由现金流是衡量业务表现的重要指标，因为它反映公司产生的现金金额。因此，公司认为自由现金流为投资者及其他相关方理解和评估经营结果提供了有用信息，方式与管理层相同。

归属于普通股股东的非GAAP每股净利润（亏损），基本和摊薄后，是一项非GAAP财务指标，其计算方式为GAAP净利润（亏损）加上股权激励费用、所得税准备金（收益）、员工股票交易工资税费用、债务清偿收益、认股权证负债公允价值变动以及某些一次性费用，再除以加权平均流通股数。公司认为，在所有列报期间于计算每股金额前进行这些调整，能够更有意义地比较不同期间的经营结果。

下表反映了所示期间净利润（亏损）与调整后EBITDA的调节情况（单位：千美元）：

为计算归属于普通股股东的非GAAP每股净利润（亏损），基本和摊薄后，以下为GAAP净利润（亏损）与归属于普通股股东的非GAAP净利润（亏损）之间的调节表，这是最直接可比的GAAP财务指标（单位：千美元，股份和每股数据除外）：

下表列示了所示期间经营活动提供（使用）的净现金与自由（负）现金流之间的调节情况（单位：千美元）：

关键财务和经营指标：