早上好。昨天我和 ServiceNow 首席执行官 Bill McDermott 聊了聊，他让我想到了这家公司成千上万的企业客户——其中约 85% 是《财富》500 强企业——在人工智能时代如何重塑自己。
“他们现在必须拿到投资回报，”他对我说，并形容这些公司已经被“tokenmaxxing、概念验证、DIY 项目以及无数独立工具狠狠敲了一记”。“无论是私营部门还是公共部门，情况都一样。现在交付价值的压力非常大。”
我第一次见到 McDermott 时，他刚被任命为 SAP 的联席首席执行官。那时，故事的主线是云计算的兴起。那场革命的很多地方与今天的情况相似，但并不完全一样。
“云经济真正与用户结合在了一起。用户越多，云经济的规模效应就越强，”他说，“而 agentic 经济是随着行动而扩展的。你如何帮助我从系统中获得价值？”
我问他，近期关于 AI 智能体突破“沙盒”的一连串头条新闻，是否影响了他的业务。ServiceNow 本周宣布，将扩大与 OpenAI 的合作，其中包括“利用 AI 解决安全问题”。
McDermott 大谈公司 77.5 亿美元收购 Armis 的交易——他称其为“全球增长最快的企业安全公司”——以及与 Nvidia 的 agent-governing OpenShell 架构的整合，还有可在智能体失控时撤销凭证的“kill switch”功能。
有什么想法？建议？爆料？给我发消息。
重点新闻
Alphabet 的 Google Cloud 营收翻倍至 310 亿美元，但现金流仍深陷红字
Alphabet 的 Google Cloud 第三季度营收增长一倍多，达到 307 亿美元，帮助抵消了 Google Search 和 YouTube 相对温和的增长。
但对投资者来说，这还不够。
尽管云业务表现强劲，投资者仍选择抛售，Alphabet 在公布季度业绩后，盘后股价下跌超过 11%。这一下跌抹去了超过 2800 亿美元的市值。
Aptus Capital Advisors 股票和投资组合主管 David Wagner 写道，Google Cloud 本季度完成了它该做的事。
“问题在于其他一切，”Wagner 写道。
投资者担心 Google 搜索业务增长乏力，担心它可能被“AI 吞噬这一业务版图”，Wagner 写道。Google Search 营收增长 12%，至 634 亿美元，较第二季度 17% 的增速和第一季度 19% 的增速明显放缓。分析师此前预计搜索业务将增长 15%。
科技分析师 Dan Ives 在 Yorkville Ives 的首次点评中依旧保持一贯乐观。“这是我们一直在等待的云业务表现，在我们看来，这比今晚空头会抓住的那个更疲弱的搜索数字更重要，”Ives 写道。
根据 S&P Global Visible Alpha 的一致预期，Alphabet 公布第三季度营收为 1276 亿美元，较上年同期的 1023 亿美元增长 25%，与分析师预期的 1279 亿美元大致一致。
Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 在声明中表示：“我们度过了一个强劲的季度，目前年化营收已达到 5000 亿美元。我们深厚的全栈式方法正在推动业务各个部分的增长，Alphabet 营收同比增长 25%。”
资本支出方面，Alphabet 报告第三季度 capex 为 514 亿美元，而去年同期为 240 亿美元。公司确认了全年资本开支预测，预计 2026 年 capex 将达到 2000 亿美元，随后在 2027 年升至 3000 亿美元。
独立科技分析师 Luke Lango 在 Alphabet 公布业绩后立即写道，投资者抛售股票的理由不对，原因是账面损失反映的是 Alphabet 持有的 SpaceX 股权。Lango 称这只是“会计噪音”，而不是业务的核心问题。
盲盒
“这些将会是我们真正见过的、最重要的一些药物。”
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速览
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- Amazon 正在应对 tokenmaxxing：“一名工程师如果能解释 AI 目前在哪些地方还帮不上忙，就表明了我们所要求的判断力。”
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收尾一句
根据三星之后全球第二大存储芯片制造商 SK Hynix 的最新估算，推动电子产品价格上涨的全球存储芯片短缺将持续到……2030 年。唉。
