从支付到基础设施：为何更多外汇经纪商重新审视数字资产运营

Cregis表示，随着数字资产运营变得更复杂，越来越多大型外汇经纪商开始不再只关注支付接入，而是转向评估资金管理、内部控制以及数字资产如何融入其经营模式。

与加密交易所不同，外汇经纪商传统上更关注客户获取、区域扩张和运营效率，而不是从零搭建技术栈。因此，行业内很大一部分基础设施一直由专业服务商提供。交易通常运行在MetaTrader等平台上，CRM系统也常外包，数字资产支付在很大程度上同样通过第三方支付网关完成。

这种分工多年来都具有商业合理性。即便是行业内一些最大型公司，也会将数字资产能力的一部分交给外部供应商，从而让内部团队专注于增长、客户体验和全球运营。

但随着数字资产活动增长，一些公司开始重新审视外包支付的边界，以及何时应该转向内部建设。

Cregis创始人兼首席执行官Shawn Yan表示，该公司为越来越多外汇经纪商提供企业级数字资产基础设施平台，而相关讨论现在正在演变。

Yan说：“五年前，大多数讨论都集中在如何支持加密支付。如今，经纪商提出的是更广泛的问题，包括资金管理、内部控制，以及数字资产如何适配他们的运营模式。”

规模变化会改变计算方式

对许多经纪商来说，支付网关仍然是高效的解决方案。它们接入速度快、所需工程资源有限，而且很适合正在搭建数字资产业务的公司。

但随着交易量增长，讨论往往会发生变化。

根据Cregis在多个市场与外汇经纪商合作的经验，规模更大的公司越来越重视数字资产在整个业务中的管理方式，涵盖资金管理、结算、内部审批以及流动性管理。

Yan认为，这是一种自然演变，而不是一种模式对另一种模式的替代。他补充说：“随着交易量增长，公司自然会开始关注效率、治理，以及数字资产运营如何与业务一同扩展。”

根据Cregis的经验，这种转变通常会在三个方面显现。

第一是经济性。支付服务商通常按交易量收费，这种模式在小规模时很直接，但随着结算量增长，成本会变得更为显著。

第二是运营监督。在传统支付服务商（PSP）模式下，支付流程的一部分仍处于经纪商直接环境之外，这可能限制资金管理和内部流程的灵活性。

第三是客户体验。随着竞争加剧，结算速度和运营透明度越来越成为客户价值主张的一部分，而不再只是后台事务。

这并不意味着支付网关正在失去作用。对许多经纪商来说，它们仍然是最实用的方案。Yan认为，变化在于，越来越多大型公司正在评估支付服务的边界，以及数字资产基础设施从何处开始。

ATFX Group：逐步搭建数字资产基础设施

ATFX Group提供了一个大型经纪商如何应对这一变化的例子。该公司业务覆盖欧洲、中东、亚太、拉丁美洲和非洲，并在持续扩大全球布局的同时，支持越来越多的数字资产使用场景。

在其国际业务中，ATFX Group一直在探索如何扩展数字资产基础设施，以适应这些资产更深入地融入经纪业务。

在部分国际业务中，ATFX使用第三方支付基础设施来支持与数字资产相关的支付流，同时将内部资源集中在核心业务上。随着数字资产逐渐成为业务中更成熟的一部分，ATFX开始探索如何通过更高的可见度和控制力来支持未来增长。

公司并未直接替换现有系统，而是采取分阶段方式：在现有支付流程之外引入企业钱包能力，并根据运营需要逐步扩大使用范围。

据Cregis称，双方合作涉及钱包管理、审批流程以及相关ATFX Group实体内数字资产流转的运营管理等方面。目标不仅是采用新技术，更是随着数字资产在业务中的占比提升，建立更灵活的运营模式。

ATFX的做法反映出更广泛的趋势正在大型金融机构中出现。对数字资产运营拥有更多控制权可以带来更大灵活性，但也意味着需要更强的治理、更清晰的审批结构以及更复杂的内部流程。因此，对许多公司来说，这一转变与其说是替换支付服务商，不如说是在为下一阶段增长构建所需能力。

拥有权也意味着新的责任

除了技术层面，ATFX的案例还说明了外汇行业正在出现的另一项挑战。对大型机构来说，采用钱包能力很少只是一次技术升级，它也会改变数字资产在整个业务中的管理方式。

与传统支付网关不同，后者的大部分运营复杂性由服务商承担，而自主管理基础设施则把更多责任放在机构自身身上。资金运营、审批流程、权限控制和风险政策都将成为经纪商自身运营模式的一部分，而不是由第三方处理。

这也解释了为什么许多公司采取分阶段方式。它们并不是一次性替换现有系统，而是逐步引入新基础设施，在扩大到更多使用场景之前，先将运营流程与技术一起验证。

ATFX Group也沿着类似路径推进。Yan表示，双方合作不仅聚焦于部署企业钱包能力，也包括帮助建立支持这些能力所需的治理框架。目标不仅是引入新基础设施，还要确保随着数字资产活动持续增长，这套基础设施能够被有效运营。

Yan说：“真正的转变不是从一种支付模式切换到另一种。真正的转变是从外包数字资产运营，转向建立内部管理这些运营的能力。这是更大的变化，因为它改变的不只是技术栈，还有机构的运作方式。”

总体而言，这一演变不太可能一蹴而就，支付网关在行业内仍将发挥重要作用。但随着数字资产活动越来越深地融入经纪业务，讨论正逐渐从支付接入转向这些资产如何被治理、管理和扩展。

Yan说：“真正的转变不是从一种支付模式切换到另一种。真正的转变是从外包数字资产运营，转向建立内部管理这些运营的能力。技术只是这段旅程的一部分。”

随着数字资产成为全球经纪业务中更成熟的一部分，真正脱颖而出的公司，或许不是最先采用新基础设施的公司，而是那些能够建立起让基础设施真正运转起来的运营能力的公司。

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