美股盘前，SK海力士涨5.5%，闪迪涨2.8%，美光科技涨2.62%。西部数据跌约3%，公司此前公布了第一财季财报。纳斯达克100指数期货小幅回升0.2%，此前该指数刚刚经历自今年6月以来最惨烈的单日跌幅。与此同时，油价持续走高令通胀前景更趋复杂，投资者情绪依然审慎。

这轮科技股波动对资产配置产生了明显的轮动效应：投资者将资金转移至美国国债等避险资产，10年期美债收益率周四单日骤降17个基点，创逾两年最大单日涨幅；油价则延续强势，布伦特原油进一步上扬1%至每桶114.35美元，受沙特阿拉伯袭击事件加剧中东供应中断风险影响，原油连续第三周上涨。

Bank J Safra Sarasin的Wolf von Rotberg表示：“只有当美国超大规模云计算商能够证明飙升的AI营收足以支撑当前建设规模时，股市才可能真正企稳。信贷市场已出现越来越明显的压力信号，市场为额外资本支出融资的意愿正在下降。”

美股盘前，SK海力士涨5.5%，闪迪涨2.8%，美光科技涨2.62%。西部数据跌约3%，公司此前公布了第一财季财报。日经225指数收盘下跌214.68点，跌幅0.34%，报62693.16点。韩国KOSPI指数收盘上涨16.53点，涨幅0.3%，报5550.3点。SK海力士收涨4.41%，三星电子涨0.46%。10年期美债收益率小幅回升2个基点至4.97%。日本10年期收益率下降9个基点，至2.780%。日元报约156.88兑1美元。西德克萨斯中质原油上涨0.9%，至每桶100.32美元。

避险情绪退潮，美国国债收益率回升

前一交易日的避险买盘曾推动10年期美国国债收益率创下逾一年来最大单日降幅，但周三该收益率小幅走高，显示极度的避险情绪有所消退。法国国债抛售压力也有所缓解。

黄金则延续回调，价格跌向每盎司4000美元关口，有望录得自今年6月以来最差单周表现。

原油市场成为当前宏观不确定性的另一核心变量。布伦特原油触及今年5月初以来最高位，持续的油价涨势令通胀前景更趋模糊，进一步压制风险资产的反弹空间。

亚洲市场跌后修复，欧股小幅收跌

亚洲市场在经历急跌后出现反弹迹象。韩国综合股价指数（Kospi）收盘上涨0.3%，此前盘中一度下跌4.1%；亚洲区域股票指数抹去最多1.1%的跌幅。欧洲方面，斯托克600指数小幅下跌0.2%。

存储芯片类股在美股盘前表现分化。SK海力士涨5.5%，闪迪涨2.8%，美光科技涨2.62%；而西部数据在公布第一财季财报后下跌约3%。

黑石高管力挺AI，称需求“近乎抛物线式”增长

在市场对AI投资回报产生质疑之际，黑石集团总裁Jon Gray发出与市场情绪相左的声音。他表示，自己并不认为AI存在泡沫，并将当前AI需求描述为“几近抛物线式”增长。他在彭博电视节目中谈及AI投资布局及黑石第三季度业绩时强调了这一立场。

这场围绕AI支出能否产生足够回报的争论，短期内料将持续主导市场走向。本周的大幅波动表明，投资者对科技巨头的资本支出承诺已从无条件的信任转向更为严苛的审视。