9月让这种矛盾更加明显。铜价一度逼近每磅6.90美元，随后回落至约6.70美元，原因是有报道称，美国潜在的关税调整可能会被推迟。CME表示，关税不确定性鼓励实物铜运往美国，推高了国内库存和地区价格溢价。
关税把铜吸引到美国
创纪录的库存并不一定意味着铜需求已经崩溃。
库存激增很大一部分是地理因素造成的。交易商一直在把铜运进美国仓库，因为围绕未来进口关税的不确定性，给了他们一种在贸易规则变化前先把货物运入美国的动机。
AI和电网在支撑需求
从更长期看，需求预期仍是价格保持坚挺的另一个原因。
CME明确指出，AI基础设施和能源转型是铜需求的结构性来源。数据中心需要大量电气设备，而电网扩张则需要电缆、变压器以及其他大量使用铜的基础设施。
这与Coinpaper一直跟踪的AI电力建设直接相关。美国数据中心到2030年可能需要约1100亿美元的新电力基础设施，这给已经受限的电力网络带来更大压力。
铜价的上涨已经大到足以影响日常物品。近期创纪录的铜价涨势，甚至把一枚美国镍币内部的金属价值推高到超过其5美分的面值。
Maya Bennett
Maya Bennett是一名财经记者，拥有报道加密货币、股票和更广泛市场趋势的经验。她的工作重点包括比特币、主要数字资产、股票市场、货币政策，以及推动投资者情绪的经济发展。她擅长将快速变化的市场新闻转化为清晰、简洁的报道。
