监管近日明确，符合条件的保险机构可以投资港股通 ETF，并参照保险资金投资港股通股票的相关规定执行。新口径已自 9 月 20 日起实施，这意味着险资在港股市场的配置工具进一步增加。
险资配置工具进一步扩容
这一安排主要面向已可投资港股通股票的保险机构。政策目的在于优化保险资产配置结构，同时规范保险资金参与港股通 ETF 的投资行为。多家保险资管机构已收到相关口径文件，部分机构表示已开始准备相关业务。
保险机构对这一安排期待已久。业内人士认为，港股通 ETF 为险资提供了更便捷的港股配置工具，也有助于通过更分散的持仓降低单一资产波动带来的影响。
31 只产品已纳入港股通
在此之前，保险资金已可参与沪港通和深港通相关业务。2016 年，原保监会发布保险资金参与沪港通试点监管口径；2017 年，又允许保险资金参与深港通业务试点。此次进一步放开至港股通 ETF，是互联互通机制下险资投资范围的延伸。
券商研究数据显示，目前纳入港股通范围的 ETF 共 31 只，合计规模约 3219 亿元，全部为股票型基金。对保险资金而言，这类产品可在不直接买入单一股票的情况下完成一篮子配置，操作上也更便利。
- 纳入港股通 ETF 共 31 只
- 合计规模约 3219 亿元
- 全部为股票型基金
低利率环境下拓宽渠道
有分析指出，港股通 ETF 对险资至少有两方面吸引力：一是不占用 QDII 额度，配置规模更灵活；二是可借道跨境产品，拓宽境外投资路径。过去部分险资若要配置香港 ETF，主要依赖 QDII 渠道。
截至今年 6 月末，我国保险资金运用余额已超过 40 万亿元。近年来，长期低利率环境持续压缩传统资产收益空间，保险资金面临较大的再配置压力，行业对拓宽投资渠道的需求明显上升。
今年 6 月，险资参与债券通“南向通”交易正式落地。如今港股通 ETF 口径明确，意味着险资在香港市场的投资工具再度扩围，也可能为两地市场带来更多长期资金。
