外媒称，日本央行刚刚加息，日元却没有明显走强。美元兑日元一度接近 158，显示市场对日元套利交易的平仓预期并未迅速兑现。

利差仍在支撑借日元交易

日本央行将利率上调 25 个基点，并暗示后续仍可能继续加息。按常规逻辑，这会推高日元，但美联储同期也在加息，且市场仍预期本月还有一次上调。美日利差没有明显收窄，借入日元进行套利的成本优势仍在。

美联储动作抵消了日银影响

这意味着，单靠日本央行加息，暂时还不足以扭转日元走势。外媒认为，美元走强和美国利率预期，继续压制日元反弹空间，也让套利资金没有足够动力快速撤离。

干预压力重新上升

报道指出，日本央行因此面临更棘手的局面。如果加息无法有效提振日元，政策工具可能只剩下干预。文中提到，相关操作很可能通过出售美国国债来实现，以支持日元汇率。