外媒认为，比特币在 8 月下旬和 9 月初一度重返 8.1 万美元，但这一轮上行目前已明显放缓。文章称，BTC 正在转入横盘整理，7.8 万至 8 万美元成为短线较强阻力位，市场接下来更关注宏观政策是否继续提供支撑。

上涨动能开始减弱

文章提到，本轮加密市场走强出现在 8 月下旬，背后有两项催化因素。其一是特朗普在白宫加密活动上的表态。他当时称，美国计划购买大量比特币及其他加密资产，这一说法提振了市场风险偏好。

其二是美国财政部提高债券回购力度。外媒认为，这一举措改善了市场流动性，也为包括加密资产在内的风险资产提供了支撑。

9月初再获利率预期支撑

进入 9 月后，市场情绪一度继续改善。美联储理事沃勒表示，支持在 9 月联邦公开市场委员会会议上维持利率不变。文章认为，这一表态帮助加密市场延续了此前的反弹。

不过，叙事随后出现变化。文章提到，凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上的鹰派发言重新引发了市场对通胀的担忧。随着加息预期升温，投资者开始重新评估高风险资产的持仓。

若加息落地或再度回调

文章认为，如果美联储后续选择加息，比特币可能面临新一轮调整。原因在于更高利率通常会压制风险资产估值，并促使部分资金转向更低风险品种。

外媒还提到，8 月就业数据疲弱，进一步强化了市场对本月政策变化的关注。在这一背景下，比特币能否重新站上 8 万美元，仍取决于利率预期和流动性环境是否继续改善。

按该文判断，若宏观压力加大，BTC 不排除再次跌破 7 万美元；若利率维持不变且流动性继续宽松，当前横盘区间才可能被打破。